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2015 - 10 - 19
一  本月策略表现 1. 业绩概览 策略从2015年9月1日到2015年10月16日,6亿资金,累计回报1.17%,年化收益风险比率8.67,迄今为止策略最大回撤为-0.17% 2. 相关性分析 策略和大部分指数相关性很低,因样本太小,相关性在过去1个半月稍高,长期来看相关性会在+/- 0.2左右。 3. 策略表现回顾 从6月中市场开始调整以来,股票策略的表现(去掉基差的因素)大幅度超出平均表现。在正常市场环境下,策略的预期收益在每个月1.5%左右;6月以来策略的平均表现在每个月4%左右。初步估计是由于市场参与者的减少而增加了市场的无效性,使得套利的空间变大。 CTA近期表现一般,市场没有明显的趋势。反转策略表现较佳,但受开仓数量限制,仓位较小。 4. 策略运行总结 策略展望: 在市场限制不放开的情况下,预期12个月收益会在10% - 15%区间,更接近10%。如果市场在3个月左右恢复正常,预期12个月收益会在15% - 20%区间,更接近15%。 截止10月16日,股票总仓位约6000万元,占总资产的10%左右。同时建有2.5亿元货币基金仓位进行现金管理。 在组合中,按照策略的执行,我们一如既往保持4大市场风险因子中性。市值没有任何敞口,Beta,大小盘风格,行业配比保持中性。 二  未来操作计划 主要策略: 在目前期货持续贴水的情况下,策略会根据贴水的程度决...