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念空科技策略周报(2021/8/25)

日期: 2021-08-25
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2021 - 8 - 25
念空科技策略周报(2021/8/25)


宏观消息

国家统计局消息,1-7月份,全国城镇新增就业822万人,完成全年目标的74.7%。7月份,全国城镇调查失业率为5.1%,比6月份上升0.1个百分点。本地户籍人口调查失业率为5.1%,外来户籍人口调查失业率为5.0%。16-24岁人口、25-59岁人口调查失业率分别为16.2%、4.2%。31个大城市城镇调查失业率为5.2%,与6月份持平。

国家发展改革委新闻发言人孟玮在新闻发布会上介绍,7月份,发展改革委共审批核准固定资产投资项目8个,总投资582亿元,主要集中在交通、能源等领域。

上周指数涨跌回顾

上周(8.16-20)市场主要指数大幅下跌,其中,上证综指下跌88.97点,跌幅2.53%;深证成指下跌545.50点,跌幅3.69%;中小板下跌302.54点,跌幅3.13%;创业板下跌152.23点,跌幅4.55%;上证50下跌145.08点,跌幅4.51%;沪深300下跌176.72点,跌幅3.57%;中证500下跌168.86点,跌幅2.38%。

上周重要指数在权重板块的拖累下大幅调整,食品饮料、医药生物、休闲服务跌幅居前,非银金融、国防军工逆势上涨。北上资金大规模净流出104.91亿元。市场风格层面,上周动量、估值因子表现较好,贝塔、流动性因子表现不佳。目前资金对政策风险仍较为敏感,不过这一过程将逐步抬升部分细分领域的性价比,可待筑底过程进行左侧布局。

下表为各指数本周的涨跌幅数据:

念空科技策略周报(2021/8/25)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/8/25.

成交&两融回顾

上周(8.16-20)市场情绪波动较大,周二两市放量大跌,成交量突破1.3万亿元,周三快速萎缩,后两个交易日两市成交量稳中有升;两融余额小幅回落,当周下降138亿。

念空科技策略周报(2021/8/25)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/8/25.

上周贴水率回顾

上周(8.16-20)中证500指数下跌2.38%,主力期货合约IC2108下跌2.36%,收盘日均基差约0.19%,周日均贴水率由9.17%缩窄至7.31%;沪深300指数下跌3.57%,主力期货合约IF2108下跌3.84%,收盘日均基差约0.28%,周日均贴水率由7.16%扩至7.58%;上证50指数下跌4.51%,主力期货合约IH2108下跌4.99%,收盘日均基差约0.23%,周日均贴水率由5.45%收窄至3.98%。

念空科技策略周报(2021/8/25)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/8/25.

商品及期权市场回顾

上周(8.16-20)商品期货市场中,大部分品种下跌,黑色系继续两极分化走势,焦煤延续供给偏紧的基本面,大幅上涨,而铁矿石价格已连续数周大幅下跌;上周四美联储7月会议纪要显示美联储内部已开始正式讨论缩减购债规模的可能性,市场对于收紧货币政策的预期加大,导致有色金属集体出现回调;能化板块大幅下跌;农产品多数品种下跌。上周资金流入较大的品种有铜、沥青、玉米、燃油、PVC;资金流出较大的品种有焦炭、棕榈油、螺纹钢、PTA、棉花。

期权市场中,上周四种期权品种日均交易额57.77亿元,市场量能快速走高。上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均交易额分别占比34.40%、37.46%、5.01%及23.14%,各期权占比稳定。

市场情绪方面,上周偏弱情绪持续走高,认购隐波相对认沽隐波明显偏弱暗示空头力量加强,周五尾盘标的止跌回稳过程中,认购隐波明显回落,但认沽隐波仍维持偏高水平。波动率方面,各期权隐含波动率在标的大跌的带动下大幅冲高,沪深300股指期权隐含波动率28.08%,较一周前上涨13.07%,50ETF期权隐含波动率22.39%,较一周前上涨5.42%,历史波动率与隐含波动率差值开始收敛。波动率期限结构方面,当前近月隐含波动率均明显高于远月。

策略动态

股票方面,本周市场成交量较上周有所增加,波动率较上周有所增加,个股跌幅低于指数,本周超额有所回撤,基差有所扩大以及股指期货没有明确的趋势导致产品有一定回撤。

期货方面,大宗商品指数下跌。黑色系多数品种下跌,铁矿石连续数周大跌;美联储缩减购债规模预期加大,有色、贵金属板块下跌。化工多数品种下跌,农产品多数品种下跌。

策略方面,策略盈利。根据模型的资金管理算法,当下会在策略组合中维持当前的资金配比,模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比.


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