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念空科技策略周报(2021/9/1)

日期: 2021-09-01
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2021 - 9 - 01
念空科技策略周报(2021/9/1)


宏观消息

美国7月核心PCE物价指数年率录得3.6%,创1991年5月以来新高。

美联储梅斯特称,五年平均通胀率远高于2%;房地产价格存在泡沫,美联储的资产购买对市场没有帮助。

上周指数涨跌回顾

上周(8.23-27)市场主要指数止跌反弹,其中,上证综指上涨94.82点,涨幅2.77%;深证成指上涨183.36点,涨幅1.29%;中小板上涨219.73点,涨幅2.35%;创业板上涨64.17点,涨幅2.01%;上证50上涨50.29点,涨幅1.64%;沪深300上涨57.78点,涨幅1.21%;中证500上涨260.08点,涨幅3.76%。

上周重要指数整体上涨,采掘、有色、电气设备涨幅居前,家电、通信、地产表现不佳。市场风格层面,上周动量因子持续强势,表现突出,市值因子表现不佳。上周央行召开金融机构货币信贷座谈会,释放促进实际贷款利率下行、小微企业综合融资成本稳中有降的政策导向,目前流动性仍维持稳定,信用边际宽松,预计A股市场短期结构性行情延续。

下表为各指数本周的涨跌幅数据:

念空科技策略周报(2021/9/1)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/9/1.

成交&两融回顾

上周(8.23-27)市场情绪相较前周有明显提振,前两个交易日放量大涨,周二两市成交量更是突破1.4万亿元,后三个交易日两市成交量保持震荡,但整体维持在1.3万亿元上方,交投持续活跃;两融余额小幅提升,当周增长83.98亿。

念空科技策略周报(2021/9/1)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/9/1.

上周贴水率回顾

上周(8.23-27)中证500指数上涨3.76%,主力期货合约IC2109上涨2.30%,收盘日均基差约1.03%,周日均贴水率由7.31%扩至9.12%;上证50指数上涨1.64%,主力期货合约IH2109上涨0.70%,收盘日均基差约0.31%,周日均贴水率由3.98%收窄至3.09%;沪深300指数上涨1.21%,主力期货合约IF2109上涨0.11%,收盘日均基差约0.77%,周日均贴水率由7.58%收窄至4.99%。

念空科技策略周报(2021/9/1)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/9/1.

商品及期权市场回顾

上周(8.23-27)商品期货市场中,大部分品种上涨,黑色系整体偏强,铁矿石价格在持续下跌后出现反弹;有色金属价格在宏观扰动减少后多数上涨,价格逻辑回归基本面;贵金属小幅上涨;能化板块走势分化,原油价格受到商业库存持续减少影响出现反弹,化工类商品多数处于震荡行情;农产品多数品种保持震荡。上周资金流入较大的品种有铝、棕榈油、豆油、聚丙烯、硅铁;资金流出较大的品种有焦炭、螺纹钢、焦煤、铜、棉花。

期权市场中,上周四种期权品种日均交易额41.20亿元,市场量能明显回落。上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均交易额分别占比36.26%、39.81%、4.53%及19.41%,各期权占比稳定。

市场情绪方面,周一市场迎来情绪拐点,整体交易情绪偏强,前两个交易日各期权标的表现偏强,而周三市场情绪明显转弱,标的再度回落调整。目前市场整体情绪回复至相对偏稳的态势,各期权成交分布相对合理。波动率方面,在标的整体维持震荡的走势下,各期权隐含波动率重回稳定区间,近期隐波基本表现为标的涨跌均不影响的结构,反映市场整体情绪仍维持在较低迷的水平,整体交易情绪延续性有待观察,目前波动率交易机会明显偏少,建议谨慎操作。

策略动态

股票方面,本周市场成交量较上周有所增加,波动率较上周基本持平,个股涨幅低于指数,本周有一定超额.

期货方面,大宗商品指数上涨。黑色系整体强势,铁矿石止跌反弹;有色板块回归基本面,价格多数上涨;贵金属小幅上涨。化工走势分化,多数处于震荡行情,农产品多数品种维持震荡。

策略方面,根据模型的资金管理算法,当下会在策略组合中维持当前的资金配比,模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比。


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