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念空科技策略周报(2021/9/8)

日期: 2021-09-08
浏览次数: 24
2021 - 9 - 08
念空科技策略周报(2021/9/8)


宏观消息

下周共有38家公司限售股陆续解禁,合计解禁量14.67亿股,按9月3日收盘价计算,解禁市值为383.06亿元,较本周解禁市值804.63亿元下降52.39%。解禁市值居前三位的是:固德威(124.49亿元)、海目星(41.41亿元)、永新光学(37.31亿元)。


中国8月财新服务业PMI为46.7,预估,52,前值54.9。(证券时报网)

上周指数涨跌回顾

上周(8.30-9.3)市场主要指数走势分化,其中,上证综指上涨59.58点,涨幅1.69%;深证成指下跌257.03点,跌幅1.78%;中小板下跌241.33点,跌幅2.52%;创业板大跌154.93点,跌幅4.76%;上证50上涨52.83点,涨幅1.69%;沪深300上涨16.02点,涨幅0.33%;中证500上涨98.57点,涨幅1.37%。


上周采掘、公用事业、建筑装饰涨幅居前,电子、有色金属、国防军工表现不佳。北上资金上周累计净流入279.27亿。市场风格层面,上周杠杆、估值、盈利因子表现突出,动量因子表现不佳。目前国内市场流动性依旧合理充裕,此外,近期国家以新三板精选层为基础组建北京证券交易所,资本市场改革将是A股市场中长期走牛的重要动力。

下表为各指数本周的涨跌幅数据:

念空科技策略周报(2021/9/8)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/9/8.

成交&两融回顾

上周(8.30-9.3)市场情绪持续高涨,当周成交量均保持在1.4万亿元上方,但情绪起伏也相对较大,两市成交量于周三达到顶峰,站上1.7万亿元;两融余额保持平稳,当周降低15.63亿元。

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数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/9/8.

上周贴水率回顾

上周(8.30-9.3)上证50指数上涨1.69%,主力期货合约IH2109上涨2.27%,收盘日均基差约0.05%,周日均贴水率由3.09%收窄至1.94%;中证500指数上涨1.37%,主力期货合约IC2109上涨1.32%,收盘日均基差约1.18%,周日均贴水率由9.12%扩至9.87%;沪深300指数上涨0.33%,主力期货合约IF2109上涨1.22%,收盘日均基差约0.41%,周日均贴水率由4.99%略收窄至4.58%。

念空科技策略周报(2021/9/8)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/9/8.

商品及期权市场回顾

上周(8.30-9.3)商品期货市场中,大部分品种上涨,黑色系整体上涨,由于近期内蒙等产区采取限电等措施,锰硅价格大幅上涨,同时煤炭供应紧张仍未改善,双焦持续上涨,粗钢减产政策持续落实,铁矿石再次出现明显下跌;有色金属价格多维持区间震荡;能化板块整体偏强,尿素由于工农业需求存在好转预期涨幅居前;农产品多数品种区间波动。上周资金流入较大的品种有螺纹钢、甲醇、热卷、镍、锰硅;资金流出较大的品种有焦炭、焦煤、铁矿石、棕榈油、豆粕。


期权市场中,上周四种期权品种日均交易额52.85亿元,市场量能有所上升。上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均交易额分别占比37.75%、35.62%、4.50%及22.14%,股指期权占比有所增加。


市场情绪方面,上周标的震荡走升,交易情绪偏强,但变化不大,未出现过于强烈的情绪变动,目前市场多空分歧仍较大,期权市场成交重心偏高,建议短期偏多交易为主。波动率方面,各期权隐含波动率维持窄幅震荡,目前已持续在本轮低位水平震荡了一个月左右,市场情绪动力偏弱,近期雪球监管再度收紧,叠加8月中证500指数持续突破前期新高,存量雪球产品大量敲出,预期9月后雪球规模将明显收缩,交易商对冲力量的减弱预期将使期指整体波动水平得以释放,影响标的现货和期权的波动机会,期权波动率建议多买少卖。

策略动态

股票方面,本周市场成交量较上周大幅增加,波动率较上周基本持平,个股涨幅高于指数,本周超额有所回撤,基差略微收敛以及股指期货没有明确的趋势导致产品有一定回撤。


期货方面,大宗商品指数上涨。黑色系除铁矿石再次大跌外,其他品种表现强势;贵金属、有色板块震荡上行。化工整体强势,尿素需求好转涨幅居前,农产品多数品种维持区间波动。


策略方面,根据模型的资金管理算法,当下会在策略组合中维持当前的资金配比,模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比。


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