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念空科技策略周报(2021/9/15)

日期: 2021-09-15
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2021 - 9 - 15
念空科技策略周报(2021/9/15)


宏观消息

2021年8月份,全国居民消费价格同比上涨0.8%。其中,城市上涨1.0%,农村上涨0.3%;食品价格下降4.1%,非食品价格上涨1.9%;消费品价格上涨0.3%,服务价格上涨1.5%。8月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨9.5%,环比上涨0.7%;工业生产者购进价格同比上涨13.6%,环比上涨0.8%。


8月末,广义货币(M2)余额231.23万亿元,同比增长8.2%。8月份人民币贷款增加1.22万亿元,比上年同期少增631亿元。

上周指数涨跌回顾

上周(9.6-10)市场主要指数全线飘红,其中,上证综指上涨121.38点,涨幅3.39%;深证成指上涨592.01点,涨幅4.17%;中小板上涨351.67点,涨幅3.77%;创业板上涨129.87点,涨幅4.19%;上证50上涨76.45点,涨幅2.41%;沪深300上涨170.46点,涨幅3.52%;中证500上涨328.99点,涨幅4.52%。


上周采掘、钢铁、有色涨幅居前,综合、公用事业、房地产表现不佳。北上资金连续三周大幅流入A股,上周电气设备、计算机、有色、医药获北向资金净增持居前,其中电气设备和医药已连续三周增配,钢铁、军工净卖出较多。市场风格层面,上周估值因子延续突出表现,动量、流动性、市值因子表现优异,成长因子表现不佳。


下表为各指数本周的涨跌幅数据:

念空科技策略周报(2021/9/15)

数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/9/15.


成交&两融回顾

上周(9.6-10)市场情绪维持活跃,两市成交量稳定抬升,当周成交量均保持在1.4万亿元上方,于周五达到逾1.5万亿元;两融余额较前周大增424亿,目前占A股流通市值2.62%,占比较前期微幅下降,但仍为16年以来高位。

念空科技策略周报(2021/9/15)

数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/9/15.


上周贴水率回顾

上周(9.6-10)中证500指数上涨4.52%,主力期货合约IC2109上涨4.62%,收盘日均基差约0.76%,周日均贴水率由9.87%扩至11.86%;沪深300指数上涨3.52%,主力期货合约IF2109上涨2.09%,收盘日均基差约0.19%,周日均贴水率由4.58%扩至5.08%;上证50指数上涨2.41%,主力期货合约IH2109上涨1.52%,收盘日均基差约0.03%,周日均贴水率由1.94%进一步收窄至1.04%。

念空科技策略周报(2021/9/15)

数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/9/15.


商品及期权市场回顾

上周(9.6-10)商品期货市场中,各品种涨跌互现,黑色系多数上涨,双焦和动力煤供给延续偏紧状态,涨幅居前,铁矿石延续下跌趋势;有色金属整体上涨,铝由于能耗双控产量受限,叠加全球重要铝土矿供应国家几内亚发生政变,使铝价强势上涨;能化板块走势分化,纯碱和尿素涨幅居前;农产品多数品种下跌。上周资金流入较大的品种有螺纹钢、甲醇、纯碱、铝、镍;资金流出较大的品种有焦炭、焦煤、黄金、铜、菜籽油。


期权市场中,上周四种期权品种日均交易额44.09亿元,市场量能再度回落。上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均交易额分别占比36.22%、36.23%、4.21%及23.34%,股指期权占比持续增加。


市场情绪方面,上周标的持续走升,交易情绪方向明显偏强,目前来看,成交额PCR/成交量PCR值下探至今年来最低位,该指标明显偏低时,短期情绪转向的概率较高,从期权端来看,短期标的调整的风险上升,建议适当布局防守型策略。波动率方面,各期权波动率维持震荡偏强运行,但仍未突破近一个月的震荡区间,市场情绪动力偏弱,9月雪球规模明显收缩的预期保持不变,建议关注波动率可能迎来突破的相关交易机会,多买少卖,可关注多近月隐波,空远月隐波的期限结构套利。


策略动态

股票方面,本周市场成交量较上周基本持平,波动率较上周基本持平,个股涨幅略低于指数,本周有一定超额。


期货方面,大宗商品指数上涨。黑色系除铁矿石、玻璃大跌外,其他品种表现强势;贵金属下跌;有色板块整体上涨,铝价涨幅居前。化工走势分化,尿素维持强势,农产品多数品种下跌。


策略方面,策略盈利。根据模型的资金管理算法,当下会在策略组合中维持当前的资金配比,模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比.


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