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念空科技策略周报(2021/10/27)

日期: 2021-10-27
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2021 - 10 - 27
念空科技策略周报(2021/10/27)


宏观消息

上海市统计局今天发布,根据地区生产总值统一核算结果,前三季度上海市地区 生产总值30866.73亿元,按可比价格计算,比去年同期增长9.8%,与全国持平。(财联社)


1-9月累计,全国一般公共预算收入164020亿元,同比增长16.3%。其中,中央一般公共预算收入76526亿元,同比增长17.1%;地方一般公共预算本级收入87494亿元,同比增长15.6%。全国税收收入140702亿元,同比增长18.4%;非税收入23318亿元,同比增长5.4%。印花税3485亿元,同比增长34.4%。其中,证券交易印花税2302亿元,同比增长40%。(财政部)

上周指数涨跌回顾

上周(10.18-22)市场主要指数悉数上涨,其中,上证综指上涨10.24点,涨幅0.29%;深证成指上涨76.83点,涨幅0.53%;中小板上涨88.04点,涨幅0.92%;创业板上涨8.59点,涨幅0.26%;上证50上涨23.29点,涨幅0.71%;沪深300上涨27.62点,涨幅0.56%;中证500微涨1.91点,涨幅0.03%。


上周化工、家电、电气设备涨幅居前,通信、休闲服务、采掘跌幅居前。北上资金大规模流入233.01亿元。市场风格层面,上周风险因子收益率悉数上涨,其中,贝塔、波动率、非线性市值因子表现强势,盈利、杠杆、估值因子表现相对较弱。上周市场赚钱效应在相对低位板块的反弹过程中逐渐回暖,市场情绪有所修复。


下表为各指数本周的涨跌幅数据:

念空科技策略周报(2021/10/27)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/10/27.

成交&两融回顾

上周(10.18-22)市场交易情绪有所回暖,但仍较为低迷,当周两市日均成交量在万亿左右小幅波动;两融余额小幅上升,较前周增长近百亿。整体而言,上周指数悉数上涨,带动市场人气小幅抬升,但要走出低迷情绪仍需时日。

念空科技策略周报(2021/10/27)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/10/27.

上周贴水率回顾

上周(10.18-22)上证50指数上涨0.71%,主力期货合约IH2110上涨2.63%,收盘日均基差约-0.07%,周日均由升水0.73%转为贴水0.56%;沪深300指数上涨0.56%,主力期货合约IF2110上涨2.03%,收盘日均基差约0.18%,周日均贴水率由1.84%走扩至2.39%;中证500指数上涨0.03%,主力期货合约IC2110下跌0.24%,收盘日均基差约0.58%,周日均贴水率由7.07%走扩至9.68%。

念空科技策略周报(2021/10/27)


数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2021/10/27.

商品及期权市场回顾

上周(10.18-22)商品期货市场中,多数品种下跌,黑色系整体大幅下跌,动力煤价格在发改委发声查处资本恶意炒作后出现明显回调,双焦跟跌;有色金属整体震荡,铝价大幅回调;能化板块全线下跌,前期受煤价大幅上涨而随成本抬升的品种,如甲醇等,随煤价回调大幅下跌;农产品波动较小,生猪价格低位持续反弹。上周资金流入较大的品种有螺纹钢、热卷、苹果、橡胶、锡;资金流出较大的品种有铝、焦煤、动力煤、焦炭、黄金。


期权市场中,上周四种期权品种日均交易额33.93亿元,市场量能维持低位。上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均交易额分别占比37.76%、35.36%、4.69%及22.20%。


市场情绪方面,目前市场整体情绪表现略有回暖,持仓量PCR指标偏强运行,且波动率随标的指数上行,后续上行行情出现的概率相对较高。波动率方面,上周各期权加权隐含波动率基本维持震荡态势,随着周中市场持续反弹,隐波小幅震荡回升。目前各期权隐波处于年内较低位置,但短期内市场主线仍不明朗,行情缺乏持续性,标的指数窄幅震荡,波动率缺乏上行动能,短期波动率预期表现偏弱。

策略动态

股票方面,本周市场成交均量较上周有所减少,波动率较上周有所降低,个股涨幅低于指数,本周有一定超额。


期货方面,大宗商品指数大幅回调。黑色系大幅下跌,监管发声后动力煤价格明显回调;有色金属整体震荡。能源化工板块品种悉数下跌,农产品小幅波动,生猪价格持续反弹。


策略方面,策略盈利。根据模型的资金管理算法,当下会在策略组合中维持当前的资金配比,模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比。


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