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古今对比:金庸生存之道与念空多策略组合

日期: 2016-06-16
浏览次数: 560
2016 - 6 - 16

 

念空一直坚持的投资理念


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这两年,关于资产配置的理论越来越热,几乎所有投资者都明白“不要把鸡蛋放在一个篮子“的道理,通过分散资产来分散风险已经成为一种投资常态。而多策略基金是从策略的角度出发,达到整体策略的中性,从而分散风险。保持策略中性的目的是规避全球化系统性风险,这是传统的股债混合型基金和多资产基金力所不及的。正因为如此,念空科技才会一直坚持专注量化投资,多策略组合的投资理念。

古有金庸生存之道

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百晓生的兵器谱里,排名第一的 “天机老人”孙老头死于排名第二使用子母龙凤环的上官金虹。上官金虹又被排名第三的小李飞刀李寻欢给灭了。读古龙的书会发现,专精一样,很多时候还是有破绽。破绽被人抓到,任你江湖排名,一样被灭。金庸小说里公认的最绝顶高手是天龙里的扫地僧。但是出现一次后就再无提及。大家耳熟能详的年轻一辈超一流高手比如郭靖,杨过等等,都不是只会一门功夫。郭靖是降龙十八掌,九阴真经外加左右互搏。杨过除了古墓派的底子,还有黯然销魂掌和玄铁重剑。就连段誉,也能用六脉神剑进攻(虽然使的不是很顺畅),也能极其顺利的用凌波微步逃命。这说明,就算不用功如段誉者,六脉神剑经常需要的时候用不出来,但是多掌握凌波微步,至少能顺利逃命,最后顺利娶到王语嫣。

 

今有念空多策略组合

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武林如此,投资也是这样。对于段誉来说,六脉神剑是带有攻击性的。方向一出,谁与争锋。方向不出呢?就是英雄气短。气短倒也没事,小段倘若没有防守性的凌波微步,估计早就被江湖各方恶势力给杀了不知道多少次了。同样,多策略组合投资强调的是攻守兼备,念空的策略组合中包括统计套利策略、短期交易套利策略、多因子量化策略、CTA策略,四大策略逻辑互补,在追求稳健的绝对收益的同时,适当提高收益比如说2014年12月行情中,偏好高波动率的ETF做市和CTA策略净值上涨,有效弥补了厌恶高波动率的统计套利和多因子策略的净值下跌,发挥了多策略组合的优势,使得念空产品在这样的行情下依然能表现得极为稳定。2015年以来市场跌宕起伏,锋芒初显的量化对冲遭遇困境,这种情况下更能凸显多策略基金低风险、稳健性的特点。区别于传统的单策略基金,念空多策略基金通常会将多种不同类型的策略组合起来以避免单一策略在特定市场中的局限性举例来说,当统计套利策略不能很好地运行,对于纯粹的统计套利策略基金而言就会带来运作困难,而对多策略基金而言,则仅需降低这部分策略的仓位而通过其他策略的正常运行来获取收益。除此之外,念空多策略基金策略之间的相关性较低,通过不同策略的组合可以更好地降低组合整体的波动,从而达到稳健收益的效果

资产配置与多策略组合收益

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可以看出,除了多因子和统计套利由于有50%对冲端资产完全相同,所以不可避免会具有一定相关性,而其他策略两两之间相关性几乎为0。如此策略组合,使得在对冲受限的情况下,念空依然可以通过策略多样性获取不错的收益。

 

 

 

 

 

 

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