策略周报
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2020
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市场本周市场情绪小幅下降。本周换手率小幅下降，融资余额明显下降，市场成交额小幅下降，市场成交量小幅下降。从周涨跌幅来看，上证综指下跌0.38%，深证成指上涨0.64%，中小板指上涨0.98%，创业板指上涨1.86%；沪深300上涨0.05%，上证50下跌0.42%，中证500上涨0.11%，上证180下跌0.38%。从年涨跌幅来看，上证综指下跌4.27%，深证成指上涨7.87%，中小板指上涨11.65%，创业板指上涨22.73%；沪深300下跌2.28%，上证50下跌5.85%，中证500上涨6.15%，上证180下跌5.27%。策略本周市场成交量较上周略有下降，波动率较上周基本持平，个股波动大于指数，本周有一定超额。美国公布的5月非农数据意外好于预期，全球股市大幅上涨，美股接近历史新高，但随后有消息指出就业人数的统计方法存在问题以及上周周中公布的失业人数仍处于高位，市场对经济前景的担忧重燃。与此同时，全球多地疫情新增人数继续维持高位，市场担忧疫情进一步扩散，各主要市场周中开始大幅调整。贵金属价格从非农就业数据的打压中得到修复，上周止跌回升，金银比价上涨。受利比亚原油复产以及进一步减产幅度不及预期的影响，原油相关板块上周回调明显。疫情发展仍然对铁矿石市场有重大影响，上周铁矿石价格宽幅震荡。受临储玉米高溢价成交等消息的影响，玉米等农产品价格上周震荡上升。策略方面，上周运行稳定，根据模型的资金管理算法和当前的市场情况，标的和策略的资金配比暂时保持不变。
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市场本周市场情绪大幅上升。本周换手率大幅上升，融资余额明显下降，市场成交额大幅上升，市场成交量大幅上升。从周涨跌幅来看，上证综指上涨2.75%，深证成指上涨4.04%，中小板指上涨4.83%，创业板指上涨3.82%；沪深300上涨3.47%，上证50上涨3.2%，中证500上涨3.31%，上证180上涨2.84%。从年涨跌幅来看，上证综指下跌3.91%，深证成指上涨7.19%，中小板指上涨10.57%，创业板指上涨20.48%；沪深300下跌2.33%，上证50下跌5.45%，中证500上涨6.03%，上证180下跌4.91%。策略本周市场成交量有所增加，波动率较上周变大，个股涨幅大于指数，本周有一定超额。随着各成员国逐步落实减产协议，以及复产复工使得疫情导致的石油需求萎缩逐渐缓解，原油供需关系逐渐改善，原油相关板块上周继续维持上涨趋势。多个国家经济重启后统计数据出现好转，市场风险偏好提升，贵金属价格上周高位回调；但在全球低利率和避险需求共存的背景下，投资者认为贵金属具有很高的配置价值，金银等品种价格仍然处于高位。虽然作为铁矿石重要产地的巴西等国家疫情扩散以及淡水河谷等铁矿石生产商受到疫情影响，市场担忧铁矿石出货量下降，但前期铁矿石价格的大幅上涨已经反映供应不足的预期，与此同时国内已经逐渐进入钢材产品消费的淡季，铁矿石的需求不会有明显上涨，铁矿石价格上周宽幅震荡。农产品板块走出反弹行情后，上周横盘整理。策略方面，上周运行稳定，根据模型的资金管理算法和当前的市场情况，标的和策略的资金配比暂时保持不变。
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市场本周市场情绪明显下降。本周换手率明显下降，融资余额大幅下降，市场成交额明显下降，市场成交量明显下降。从周涨跌幅来看，上证综指上涨1.37%，深证成指上涨1.33%，中小板指上涨0.8%，创业板指上涨1.96%；沪深300上涨1.12%，上证50上涨1.11%，中证500上涨1.47%，上证180上涨1.16%。从年涨跌幅来看，上证综指下跌6.48%，深证成指上涨3.02%，中小板指上涨5.47%，创业板指上涨16.05%；沪深300下跌5.6%，上证50下跌8.38%，中证500上涨2.63%，上证180下跌7.53%。策略本周市场成交量持续低迷，波动率较上周变小，个股振幅大于指数， 本周有一定超额。随着多个国家逐渐复工重启经济，市场的风险偏好提升，同时市场预期疫情存在二次爆发的风险，经济活动恢复的前景存在很大的不确定性，各国量化宽松的财政政策还会持续。与此同时，前期的黄金快速上涨，白银有补涨的需求，上周贵金属价格走势较强，白银价格上涨明显。经济活动重启以及削减原油产量逐渐落地，石油严重供大于求关系逐渐改善，原油相关板块价格继续缓慢回升。疫情在巴西等地继续扩散，淡水河谷等铁矿石生产厂商受到严重影响发货量下降，铁矿价格继续大幅上涨。南美等农作物重要产区疫情加重，出口收到影响，同时部分农产品板块近期下跌明显有补涨的需求，上周农产品板块走出反弹行情。策略方面，上周运行稳定基本盈亏平衡。根据模型的资金管理算法，当前标的和策略的资金配比暂时保持不变，后续会根据市场情况决定是否进行调整。