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念空多策略一号：2015年9月策略表现回顾

2015 - 10 - 19

一本月策略表现 1. 业绩概览策略从2015年9月1日到2015年10月16日，6亿资金，累计回报1.17%，年化收益风险比率8.67，迄今为止策略最大回撤为-0.17% 2. 相关性分析策略和大部分指数相关性很低，因样本太小，相关性在过去1个半月稍高，长期来看相关性会在+/- 0.2左右。 3. 策略表现回顾从6月中市场开始调整以来，股票策略的表现（去掉基差的因素）大幅度超出平均表现。在正常市场环境下，策略的预期收益在每个月1.5%左右；6月以来策略的平均表现在每个月4%左右。初步估计是由于市场参与者的减少而增加了市场的无效性，使得套利的空间变大。 CTA近期表现一般，市场没有明显的趋势。反转策略表现较佳，但受开仓数量限制，仓位较小。 4. 策略运行总结策略展望: 在市场限制不放开的情况下，预期12个月收益会在10% - 15%区间，更接近10%。如果市场在3个月左右恢复正常，预期12个月收益会在15% - 20%区间，更接近15%。截止10月16日，股票总仓位约6000万元，占总资产的10%左右。同时建有2.5亿元货币基金仓位进行现金管理。在组合中，按照策略的执行，我们一如既往保持4大市场风险因子中性。市值没有任何敞口，Beta，大小盘风格，行业配比保持中性。二未来操作计划主要策略: 在目前期货持续贴水的情况下，策略会根据贴水的程度决...

关于中金所新规对念空-招行多策略产品的影响及最新策略应对

2015 - 09 - 30

中金所周三出台三项新规： 1. 股指期货投机编码开仓，单品种单日最大超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为； 2. 非套保保证金提至40%，套保保证金提至20%； 3. 股指期货日内平仓手续费提升至万分之23。一、新规对念空科技目前策略影响如下: 1. 多因子策略念空多因子策略是底换手率的低频策略，中金所三项新规均指向投机盘，套保盘下几乎无影响。且即便没有套保盘，我们用投机盘也可以将对冲分布在同一个品种4个合约上，所以除了负基差因素以外，目前政策对该策略影响有限。 2. 统计套利策略念空统计套利策略，每天会更换10%左右的股票仓位，但是由于我们交易系统具备算法交易模块，所以在更换股票仓位时并不需要卖出期货，期货端移仓换月和多因子一样进行，所以新规对统计套利策略也基本无明显影响。 3. ETF套利策略 ETF策略的现货交易端需要一些撤单量，在目前政策敏感期，我们暂时减量交易该策略，择机增加仓位。 4. CTA策略念空CTA策略分为股指CTA和商品CTA两部分，且两部分都具有日内和隔夜两种策略，中金所新规限制了股指日内CTA策略，对股指隔夜CTA，商品日内/隔夜CTA均无影响。二、念空科技对目前政策及负基差交易环境做出的应对：如上所述，由于念空科技的量化策略中高频交易较少，所以中金所新规对股指日内CTA以外的策略影响较为有限，制约短期净值增长的是贴水...

[访谈5]念空投资总监前SAC基金经理周煜：量化投资的胜率为何只有60%？

2015 - 08 - 05

【访谈5】量化投资的胜率为何只有60%？摘要：没有任何一个模型可以完全正确，只有内幕交易才可以100%正确。60%的胜率就是每错一次就可以对1.5次，大量交易时收益很可关。攻略嘉宾：念空投资总监前SAC基金经理周煜原文转自中国基金报道http://static.video.qq.com/TPout.swf?vid=p0161mxo628&auto=0

[访谈4]念空投资总监前SAC基金经理周煜：量化投资+主观判断=双保险？

2015 - 08 - 04

【访谈4】量化投资+主观判断=双保险？摘要：量化投资与主观判断不可共存。量化模型的判断只有60%准确率，而主观判断则更低。攻略嘉宾：念空投资总监前SAC基金经理周煜原文转自中国基金报道http://static.video.qq.com/TPout.swf?vid=c0161h5zc3o&auto=0

[访谈3]念空投资总监前SAC基金经理周煜：量化基金在牛熊市都有效吗？

2015 - 08 - 03

【访谈3】量化基金在牛熊市都有效吗？摘要：什么时候更适合于用量化？其实用量化跟市场环境正确上来讲是没有关系的，就是牛市熊市是都可以运用。攻略嘉宾：念空投资总监前SAC基金经理周煜原文转自中国基金报道 http://static.video.qq.com/TPout.swf?vid=g0161gree1d&auto=0

[访谈2]念空投资总监前SAC基金经理周煜：量化投资是神秘的“黑匣子”？

2015 - 07 - 31

【访谈2】量化投资是神秘的“黑匣子”？摘要：我们获益的主要方法，简单来讲就是在牛市的时候,找出比市场增长更快的股票。在熊市的时候，找出比市场下跌得慢的股票，所有的仓位是完全对冲的。另外就是要把握风控。攻略嘉宾：念空投资总监前SAC基金经理周煜原文转自中国基金报道 http://static.video.qq.com/TPout.swf?vid=i0160qftzif&auto=0

[访谈1]念空投资总监前SAC基金经理周煜：市场去杠杆化带来的影响有多大？

2015 - 07 - 29

【访谈1】市场去杠杆化带来影响有多大？摘要：去杠杆的过程一般会持续一段时间,信心一旦摧毁了,就算国家再出来说不要跑,人还是会跑的,所以这会是一个过程。08年美国那一次去杠杆的过程也是好几个月，但那个带来的是整个经济的下滑，目前中国是没有这一部分的问题，所以周期肯定会比美国短很多。攻略嘉宾：念空投资总监前SAC基金经理周煜原文转自中国基金报道 http://static.video.qq.com/TPout.swf?vid=s0160ms3ih8&auto=0

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Case 念空大事记

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念空基金经理金戈博士受邀于深圳授课

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发布时间: 2016 - 08 - 19

“西蒙斯几乎从不雇用华尔街的分析师，他的文艺复兴科技公司里坐满了数学和自然科学博士。用数学模型捕捉市场机会，由电脑做出交易决策，是西蒙斯和他的文艺复兴科技公司成功的秘诀。”提到量化投资，人们总是乐意这样分享华尔街传奇人物——詹姆斯.西蒙斯的故事。一群数学、物理博士像做科研一样做投资，听起来也是酷酷的。实际上，量化投资并没有我们想象地那么触不可及。8月25日晚上七点，念空科技基金经理金戈博士受邀将在深圳南山区西丽大学城北京大学汇丰商学院演讲，现场为大家揭开量化投资的神秘面纱。金戈博士将系统地介绍量化投研原理以及念空六大策略的投资细节。讲座内容涵盖了数据下载与清洗、策略思想的产生、策略的回测、风控细节在内的量化投研和交易的各个环节，旨在为听众全方位解析量化策略投资脉络，助力投资者做出更合理稳健的投资决策。具体讲座信息及报名方式请点击“阅读原文”。

念正于策，量铸长空——念空2016年投资策略会暨客户答谢会圆满落幕

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发布时间: 2016 - 06 - 25

2016年6月25日，念空科技投资策略会暨客户答谢会如期举行，将近200家业内伙伴与念空科技一起，共同度过了一段美好的时光。念空CEO兼天使投资人王欣艺先生以一组数据为本次会议拉开序幕：念空30人投研团队、六大类策略、300组策略，股票内均交易量2亿，CTA策略实际交易量5.2亿，每天处理数据量近1TB。这一系列数据，清晰地展示了念空科技成立一年来的发展速度。（图一：数据展示念空发展）第一幕：念空创业故事投研整体亮相自成立以来，念空科技在量化对冲领域朝耕暮耘，虽然略有小获却始终不忘创业初心——以正念的心态投资。念空董事长王啸先生阐述了“正念精神”，诠释了“念空”及公司Logo的独特含义。（图二：董事长王啸诠释“念空”）成立于市场跌宕起伏的2015年，念空科技在发展中遇到了很多阻力，却又一一克服。风物长宜放眼量，正如Kevin所言，中国量化投资的发展机会是全球中最瞩目的。路漫漫其修远兮，投资无需孤苦，念空策略团队负责人齐心协力，持续为投资人创造更多收益。（图三：念空策略负责人集体亮相）第二幕：念空策略江湖各派掌门分享念空的投资理念为多策略组合，形成相对较为完整的量化投资策略。此次会议，念空六大策略负责人分别分享了每个策略情况。念空商品CTA策略主要负责人刘岩草先生率先出场，他从团队介绍、策略逻辑、软件平台、主要业绩四个方面展示了念空商品期货策略。念空CTA基金已经是一款明星产品，目前CTA策略配置正当时，念空CTA团队的表现值得期待。念空统计套利策略负责人为Kevin，从全球市场来看，统计套利策略的稳定性是比较受到认可的，现场通过数据可以看出念空统计套利策略的运行情况。念空程序化股票日内套利策略负责人即董事...

念空科技受邀出席第九届中国R语言会议

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发布时间: 2016 - 06 - 16

2016年5月27，第九届中国R语言会议于中国人民大学正式开幕。本届R语言会议与第七届中国人民大学国际统计论坛、2016百分点数据与价值国际论坛联合举办，共同组成迄今为止中国最大的统计盛会——大统计与数据科学联合会议。念空科技基金经理金戈先生凭借着在量化领域丰富的投资经历，成为第九届中国R语言会议量化分析分会场受邀演讲的嘉宾，并分享了主题为“建立基于R语言的后验系统”的精彩演讲，向参会听众介绍了量化金融并分享了R语言在量化投资中的重要应用。中国R语言会议内容覆盖数据科学及R语言在各行各业的应用，包括天文、地理、医疗、生物、金融、能源、互联网等领域。本次大会汇聚了各行各业的优秀企业，在座听众受益匪浅。

协会领导莅临关怀念空科技再接再厉

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发布时间: 2016 - 05 - 25

2016年5月24日上午，中国证券投资基金业协会秘书长贾红波莅临念空科技考察并指导工作，就私募基金发展等问题与念空科技管理层进行了研讨。研讨期间，协会领导听取了念空科技管理层的工作汇报，通过公司资料对念空科技有了更深的认识，对我司的工作给予了高度肯定并提出了发展指导意见。本次考察活动在念空科技成功举办，展示了监管层对于念空科技在内的优秀私募基金公司的高度认可和期望。为我们工作的带来了极大的鼓励。我们相信，在基金业协会的监督与指导下，中国私募基金行业会迎来更好的发展，念空科技也会在监管层的关怀下辉煌成长！

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