市场

本周市场情绪明显下降。本周换手率明显下降，融资余额小幅下降，市场成交额明显下降，市场成交量明显下降。

从周涨跌幅来看，上证综指上涨0.18%，深证成指下跌1.17%，中小板指下跌0.78%，创业板指下跌2.95%；沪深300下跌0.07%，上证50上涨0.76%，中证500下跌0.98%，上证180上涨0.26%。

从年涨跌幅来看，上证综指上涨10.16%，深证成指上涨29.32%，中小板指上涨36.07%，创业板指上涨48.42%；沪深300上涨14.84%，上证50上涨7.35%，中证500上涨25.74%，上证180上涨9.64%。

策略

本周指数在震荡的五个交易日中度过，虽然周一、周四周五盘中震荡剧烈多次反转，但周三的一波强势调整反弹我们还是捕捉到了趋势性机会，最终股指CTA策略收益率约为+0.6%。

本周黑色及贵金属板块（黄金白银）盈利，金属、化工尤其农产品板块皆出现回撤，商品CTA整体收益率约为-2.8%。回撤的几大板块中，化工板块是经历了第一季度的大波动行情后，6月份以来整体横盘震荡没有方向，我们短周期策略在一季度化工板块盈利较多，而近2个月的行情使得我们这种频率的模型会多次进出交易不赚钱，产生磨损；农产品板块近期有一定趋势，只是周四遭遇了强势反转产生亏损。

根据南华期货官网统计的各大商品板块近一年的滚动5日波动率水平来看，除了贵金属（黄金白银）近期波动率再次攀升 ，其他板块近2周波动率持续走低。