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念空科技策略周报(2021/5/7)

日期: 2021-05-17
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2021 - 5 - 17

念空科技策略周报(2021/5/7)





宏 观 消 息




 

央行初步统计,2021年4月社会融资规模增量为1.85万亿元,比上年同期少1.25万亿元,比2019年同期多1797亿元。


4月中国出口(以美元计)同比增长32.3%,较2019年4月复合增速为16.8%;进口(以美元计)同比增长43.1%,较2019年4月复合增速为10.7%。得益于疫苗的有效推进,海外各国进一步解封、全球生产加速复苏。

 

周五(5月7日)晚,美国4月非农就业人数录得增加26.6万人,远低于预期的增加97.8万人;美国4月失业率录得6.1%,预期为5.8%,前值为6%。


数据显示自2月18日以来,“核心资产”扎堆的食品饮料板块总市值缩水了1.38万亿,位列申万28个一级行业市值缩水榜首位,其中金龙鱼就贡献了2900多亿元,占比超21%!





上周指数回顾






上周(5.6-7)上证下跌27.99点,跌幅0.81%,日均成交4058亿元,较上周成交提升10.39%,价跌量增态势,显示分歧较大,深成指跌504.76点,跌幅3.5%收中阴,日均成交额4738.89亿元,较上周日均成交额4624.52亿元放大2.47%。创业板跌180.99点,跌幅5.85%收光头光脚中长阴,日均成交额1531.10亿元,较上周日均成交额1698.19亿元萎缩9.84%。

本周(5.6-7)由于劳动节放假,只有两个交易日,周线上看上证二连阴,节后成交有所放缓,个股整体回落,沪深300和中证100跌幅较大,中证500表现稍强。


 


板块方面,顺周期题材一枝独秀,主因是地缘贸易导致全球大宗商品上游产业链风险增加,下游通胀预期的刺激,顺周期成为最近最热门的题材,医药板块受到消息面的影响跌幅领先,短期来看,行情基本维持当前的窄幅震荡的格局,局部题材活跃带来结构性行情。


念空科技策略周报(2021/5/7)

数据来源:念空科技研究部,截至日期是2021/5/7.

 




成交&两融回顾




 


本周情绪上有所恢复,换手率基本持平,融资余额(见下图)较前几周有所回落,成交量整体维持中等,两融与成交量基本保持正相关。


念空科技策略周报(2021/5/7)


数据来源:念空科技研究部,截至日期是2021/5/7.





上周贴水回顾





基差方面,IH跌破上月低点,IF多数合约基差贴水拓宽,IC多数合约基差贴水收窄,但稍显强势,指数小幅回落致使基差短线走弱,期指表现好于现货指数,期货市场延续较高的运行效率。相比而言,IC上方存在一定的估值空间,而IH与IF经过大幅回落后,估值有所降低,但仍处于高位水平。IH年化贴水率与上周基本持平,市场成交额回升,但有限,高频交易策略操作空间较小。





商品&期权市场回顾






本周(5.6-7)商品期货指数继续上涨,黑色系领涨板块,涨幅较大,美国制造业PMI见顶回落,非农数据爆冷,失业率上升,多个行业就业人数大幅减少,贵金属短期偏强,铜继续保持强势,农产品方面,近期原油震荡偏强,美豆强势,资金做多情绪浓厚,印度疫情加剧,令油脂高位波动加剧,商品市场本周整体好于股票市场。
 
整体来说,金融期权品种的成交持仓市值变化不大,从期权指标来看,短期呈现震荡格局,波动率策略仍以卖出波动率为主,美股VIX指数存大幅上行的风险。若外围风险逐渐传导,国内期权市场隐含波动率阶段性走高的概率较高。






策 略 动 态






股票方面,本周市场成交量较上周有所增加,由于只两个交易日,波动率较上周拉大,个股大部分整体处于回调状态,期货方面,大宗商品指数上涨,黑色系整体上涨明显,有色金属和贵金属上涨,农产品主力品种涨幅较大,本周商品期货出现阶段性的局部行情。
 
策略方面,股指本周继续保持窄幅震荡下行行情,商品期货市场总体上行,对短周期的模型不利,产品以控回撤为主。
 
根据模型的资金管理算法,当下会在策略组合中维持当前的资金配比,模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比。






净 值 周 报






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