本周(3.21-3.25)黑色市场方面,疫情影响区域是否扩大、持续时间,海外能源价格、焦炭、钢材出口的可持续性是关键影响因素。螺纹当前维持低产量、低库存、短期需求差、预期好的状态。需求端,表需连续两周出现逆季节性下降,但疫情影响下市场对表需差容忍度较高,热卷本周产量增加,出口上行对表需的提振初步体现。有色金属各品种基本面都出现不同程度的转弱表现,需求端出现分歧:去库水平来看现状表现非常好,但下游实际采购环比表现一般。铝、锌供应端压力较大,需求端各板块均出现一定程度的开工下滑,疫情干扰明显,价格存在调整压力。油价上涨,前半周市场继续交易欧洲禁运的可能性以及俄罗斯减产,油价在CPC码头意外检修停运的刺激下继续上涨,后半周在七国集团会议之后小幅下跌。
期权市场中,金融期权方面,50ETF 期权成交活跃度继续上升,上周日均成交量为461.27 万张,较前周上升19.49%;沪深300 期权方面,华泰柏瑞300ETF 期权成交活跃度最高,日均成交368.74 万张,日均持仓量247.17 万张,综合沪深300期权的成交及持仓信息来看,上周市场抛售情绪有所减弱;波动率方面,截止上周五收盘,沪深300 股指期权隐含波动率23.05%,较一周前下降1.85%;商品期权方面,本周商品期权整体成交量较上周有所减少,其中看涨期权成交量相较上周增长幅度前五的品种分别为铁矿、甲醇、黄金、橡胶和棉花期,看跌期权成交量相较上周增长幅度前五的品种分别为铁矿、PTA、甲醇、动力煤和黄金期权。