在2月短暂扩张后，3月制造业景气度回落至临界点上，显示制造业状况稳定，修复势头放缓。4月3日公布的3月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.0，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓。

上周（3.27-3.31）上周A股市场指数表现相对较好，指数均上涨。国内方面，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降22.9%；规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额同比下降17.5%；中国与新加坡宣布实质性完成自贸协定升级后续谈判，法新社报道中国与巴西达成本币贸易结算协议，不再使用美元作为中间货币。银保监会、自然资源部宣布我国将全面推进房产“带押过户”，即已抵押的房屋等不动产无需提前归还贷款就可以直接完成交易，有助于降低交易难度和交易成本。国外方面美国出行和消费活动放缓。上周全球航班和商务航班数量环比小幅回落，美国TSA安检人数也环比下降，酒店入住率下降至64.9%，低于去年同期水平。截至3月19日的高频消费指标持平前值，消费活动变化不大。北京时间4月7日（周五）将公布美国3月非农就业数据，目前彭博一致预期新增非农就业24万人，前值31.1万人。主要指数涨跌幅情况如下，上证综指上涨7.21点，涨幅0.22%；深证成指上涨92.18点，涨幅0.79%；中小板上涨93.45点，涨幅1.22%；创业板上涨29.12点，涨幅1.23%；沪深300上涨23.88点，涨幅0.59%；上证50上涨8.63点，涨幅0.33%；中证500上涨29.72点，涨幅0.47%。

申万一级31个行业中，上周有15个行业处于上涨状态。美容护理（+3.64%）、石油石化（+3.47%）、社会服务（+2.77%）表现相对较好；建筑装饰（-3.10%）、房地产（-3.09%）、国防军工（-3.09%）表现相对较弱。计算机、电子及传媒一周成交额领跑其它行业。从概念上看，上周涨幅领先的是光模块，中药，独家药概念，涨幅均超过5%，跌幅靠前的是基建，水泥，覆铜板，跌幅均超过-3%。

下表为各指数上周的涨跌幅数据：

上周（3.27-3.31）市场活跃度保持活跃，整体情绪面比较乐观积极。两市成交量持续突破万亿，上周日均成交量10046亿。两融余额继续上升。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2023/03/31

商品期权方面，宏观影响趋弱，市场实际波动下降，上周商品期权市场成交量小幅下滑0.21%，其中贵金属和有色降幅较大。从目前的隐波相对水平来看，目前期权市场波动率分化较为显著，豆菜粕、白糖、金银、铜，均已处于近60日的80%以上的分位数，而棉花、橡胶、铝，则处于近60日的20%以下的分位数。上周波动率上涨较为明显的品种包括菜粕、白糖，而下跌较为明显的品种为油脂油料、PTA、甲醇、LPG。大商所和郑商所2305系列期权合约即将到期，关注仓位风险。

期货方面，上周大宗商品超半数品种上涨，约三分之一品种下跌，其余品种维持原价。从板块看，钢铁板块涨幅相对较大，整体上涨0.44%，其中铁矿石（澳）、热轧板卷分别上涨2.82%、1.81%。能源板块原油维持上涨，其中WTI原油、Brent原油分别上涨7.38%、5.38%。有色板块下跌幅度较大，整体下跌0.75%，其中镨钕合金、镨钕氧化物分别下跌7.04%、5.43%。黑色系板块整体上涨0.89%，主要由钢铁板块品种拉动。