宏观消息

美国7月核心PCE物价指数年率录得3.6%，创1991年5月以来新高。

美联储梅斯特称，五年平均通胀率远高于2%；房地产价格存在泡沫，美联储的资产购买对市场没有帮助。

上周指数涨跌回顾

上周（8.23-27）市场主要指数止跌反弹，其中，上证综指上涨94.82点，涨幅2.77%；深证成指上涨183.36点，涨幅1.29%；中小板上涨219.73点，涨幅2.35%；创业板上涨64.17点，涨幅2.01%；上证50上涨50.29点，涨幅1.64%；沪深300上涨57.78点，涨幅1.21%；中证500上涨260.08点，涨幅3.76%。

上周重要指数整体上涨，采掘、有色、电气设备涨幅居前，家电、通信、地产表现不佳。市场风格层面，上周动量因子持续强势，表现突出，市值因子表现不佳。上周央行召开金融机构货币信贷座谈会，释放促进实际贷款利率下行、小微企业综合融资成本稳中有降的政策导向，目前流动性仍维持稳定，信用边际宽松，预计A股市场短期结构性行情延续。

下表为各指数本周的涨跌幅数据：

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/9/1.

成交&两融回顾

上周（8.23-27）市场情绪相较前周有明显提振，前两个交易日放量大涨，周二两市成交量更是突破1.4万亿元，后三个交易日两市成交量保持震荡，但整体维持在1.3万亿元上方，交投持续活跃；两融余额小幅提升，当周增长83.98亿。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/9/1.

上周贴水率回顾

上周（8.23-27）中证500指数上涨3.76%，主力期货合约IC2109上涨2.30%，收盘日均基差约1.03%，周日均贴水率由7.31%扩至9.12%；上证50指数上涨1.64%，主力期货合约IH2109上涨0.70%，收盘日均基差约0.31%，周日均贴水率由3.98%收窄至3.09%；沪深300指数上涨1.21%，主力期货合约IF2109上涨0.11%，收盘日均基差约0.77%，周日均贴水率由7.58%收窄至4.99%。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/9/1.

商品及期权市场回顾

上周（8.23-27）商品期货市场中，大部分品种上涨，黑色系整体偏强，铁矿石价格在持续下跌后出现反弹；有色金属价格在宏观扰动减少后多数上涨，价格逻辑回归基本面；贵金属小幅上涨；能化板块走势分化，原油价格受到商业库存持续减少影响出现反弹，化工类商品多数处于震荡行情；农产品多数品种保持震荡。上周资金流入较大的品种有铝、棕榈油、豆油、聚丙烯、硅铁；资金流出较大的品种有焦炭、螺纹钢、焦煤、铜、棉花。

期权市场中，上周四种期权品种日均交易额41.20亿元，市场量能明显回落。上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均交易额分别占比36.26%、39.81%、4.53%及19.41%，各期权占比稳定。

市场情绪方面，周一市场迎来情绪拐点，整体交易情绪偏强，前两个交易日各期权标的表现偏强，而周三市场情绪明显转弱，标的再度回落调整。目前市场整体情绪回复至相对偏稳的态势，各期权成交分布相对合理。波动率方面，在标的整体维持震荡的走势下，各期权隐含波动率重回稳定区间，近期隐波基本表现为标的涨跌均不影响的结构，反映市场整体情绪仍维持在较低迷的水平，整体交易情绪延续性有待观察，目前波动率交易机会明显偏少，建议谨慎操作。

策略动态

股票方面，本周市场成交量较上周有所增加，波动率较上周基本持平，个股涨幅低于指数，本周有一定超额.

期货方面，大宗商品指数上涨。黑色系整体强势，铁矿石止跌反弹；有色板块回归基本面，价格多数上涨；贵金属小幅上涨。化工走势分化，多数处于震荡行情，农产品多数品种维持震荡。

策略方面，根据模型的资金管理算法，当下会在策略组合中维持当前的资金配比，模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比。