宏观消息

下周共有38家公司限售股陆续解禁，合计解禁量14.67亿股，按9月3日收盘价计算，解禁市值为383.06亿元，较本周解禁市值804.63亿元下降52.39%。解禁市值居前三位的是：固德威(124.49亿元)、海目星(41.41亿元)、永新光学(37.31亿元)。

中国8月财新服务业PMI为46.7，预估,52，前值54.9。（证券时报网）

上周指数涨跌回顾

上周（8.30-9.3）市场主要指数走势分化，其中，上证综指上涨59.58点，涨幅1.69%；深证成指下跌257.03点，跌幅1.78%；中小板下跌241.33点，跌幅2.52%；创业板大跌154.93点，跌幅4.76%；上证50上涨52.83点，涨幅1.69%；沪深300上涨16.02点，涨幅0.33%；中证500上涨98.57点，涨幅1.37%。

上周采掘、公用事业、建筑装饰涨幅居前，电子、有色金属、国防军工表现不佳。北上资金上周累计净流入279.27亿。市场风格层面，上周杠杆、估值、盈利因子表现突出，动量因子表现不佳。目前国内市场流动性依旧合理充裕，此外，近期国家以新三板精选层为基础组建北京证券交易所，资本市场改革将是A股市场中长期走牛的重要动力。

下表为各指数本周的涨跌幅数据：

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/9/8.

成交&两融回顾

上周（8.30-9.3）市场情绪持续高涨，当周成交量均保持在1.4万亿元上方，但情绪起伏也相对较大，两市成交量于周三达到顶峰，站上1.7万亿元；两融余额保持平稳，当周降低15.63亿元。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/9/8.

上周贴水率回顾

上周（8.30-9.3）上证50指数上涨1.69%，主力期货合约IH2109上涨2.27%，收盘日均基差约0.05%，周日均贴水率由3.09%收窄至1.94%；中证500指数上涨1.37%，主力期货合约IC2109上涨1.32%，收盘日均基差约1.18%，周日均贴水率由9.12%扩至9.87%；沪深300指数上涨0.33%，主力期货合约IF2109上涨1.22%，收盘日均基差约0.41%，周日均贴水率由4.99%略收窄至4.58%。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/9/8.

商品及期权市场回顾

上周（8.30-9.3）商品期货市场中，大部分品种上涨，黑色系整体上涨，由于近期内蒙等产区采取限电等措施，锰硅价格大幅上涨，同时煤炭供应紧张仍未改善，双焦持续上涨，粗钢减产政策持续落实，铁矿石再次出现明显下跌；有色金属价格多维持区间震荡；能化板块整体偏强，尿素由于工农业需求存在好转预期涨幅居前；农产品多数品种区间波动。上周资金流入较大的品种有螺纹钢、甲醇、热卷、镍、锰硅；资金流出较大的品种有焦炭、焦煤、铁矿石、棕榈油、豆粕。

期权市场中，上周四种期权品种日均交易额52.85亿元，市场量能有所上升。上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均交易额分别占比37.75%、35.62%、4.50%及22.14%，股指期权占比有所增加。

市场情绪方面，上周标的震荡走升，交易情绪偏强，但变化不大，未出现过于强烈的情绪变动，目前市场多空分歧仍较大，期权市场成交重心偏高，建议短期偏多交易为主。波动率方面，各期权隐含波动率维持窄幅震荡，目前已持续在本轮低位水平震荡了一个月左右，市场情绪动力偏弱，近期雪球监管再度收紧，叠加8月中证500指数持续突破前期新高，存量雪球产品大量敲出，预期9月后雪球规模将明显收缩，交易商对冲力量的减弱预期将使期指整体波动水平得以释放，影响标的现货和期权的波动机会，期权波动率建议多买少卖。

策略动态

股票方面，本周市场成交量较上周大幅增加，波动率较上周基本持平，个股涨幅高于指数，本周超额有所回撤，基差略微收敛以及股指期货没有明确的趋势导致产品有一定回撤。

期货方面，大宗商品指数上涨。黑色系除铁矿石再次大跌外，其他品种表现强势；贵金属、有色板块震荡上行。化工整体强势，尿素需求好转涨幅居前，农产品多数品种维持区间波动。

策略方面，根据模型的资金管理算法，当下会在策略组合中维持当前的资金配比，模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比。