据统计局消息，原煤生产较快增长，进口大幅下降。3月份以来煤炭增产增供政策持续加力，主要产煤省区全力挖潜扩能增供。3月份，生产原煤3.96亿吨，同比增长14.8%，增速比1—2月份加快4.5个百分点，日均产量1277万吨。进口煤炭1642万吨，同比下降39.9%，降幅比1—2月份扩大25.9个百分点。一季度，生产原煤10.8亿吨，同比增长10.3%。进口煤炭5181万吨，同比下降24.2%。

国家统计局消息，原油生产稳定增长，进口降幅扩大。3月份，生产原油1771万吨，同比增长3.9%，增速比1—2月份回落0.7个百分点，日均产量57.1万吨。进口原油4271万吨，同比下降14.0%，降幅比1—2月份扩大9.1个百分点。一季度，生产原油5119万吨，同比增长4.4%。进口原油12785万吨，同比下降8.1%。

本周（4.11-4.15）整体来看，大部分行业出现显著下跌。在宏观方面，周初三月社融总量数据4.65万亿超预期。结构上，政府债券提前发行，票据和表内信贷有所增长，但反映实体需求的企业的短期贷款不佳，体现目前经济内在驱动力较弱。周五央行降准25bp，在流动性上表态，但降准幅度低于预期。微观方面，疫情影响严重，上海等地复工会成为影响涨跌的关键因素之一。主要指数涨跌幅情况如下，上证综指下跌40.61点，跌幅1.25%；深证成指下跌310.70点，跌幅2.60%；中小板下跌268.99点，跌幅3.34%；创业板下跌109.55点，跌幅4.26%；沪深300下跌42.02点，跌幅0.99%；上证50上涨5.09点，涨幅0.17%；中证500下跌153.37点，跌幅2.46%。

行业方面，波动较为明显，医疗、能源、食品饮料涨幅居前，军工、传媒、新能源车跌幅居前。市场风格层面，市值因子、盈利率因子、价值因子表现较好；波动率因子、贝塔因子、流动性因子表现不佳。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2022/04/20

本周（4.11-4.15）市场活跃度整体小幅度下降，交投情绪震荡下行，两市成交量先小幅度上升后下降，本周日均成交量8849亿。两融余额相对上周小幅下降。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2022/04/20

本周（4.11-4.15）上证50指数上涨0.17%，主力期货合约IH2204下跌0.24%，收盘日均基差约0.10%，本周日均贴水转升水由1.45%转至升水0.18%；沪深300指数下跌0.99%，主力期货合约IF2204下跌0.80%，收盘日均基差约0.02%，本周日均贴水率由3.84%收窄至2.45%；中证500指数下跌2.46%，主力期货合约IC2203下跌2.49%，收盘日均基差约0.04%，本周日均由贴水6.45%拓宽至8.91%。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2022/04/20

本周（4.11-4.15）黑色板块，市场宽幅震荡。山东疫情缓解，部分高炉复产。山西因疫情导致原料供应不足，部分钢厂对部分高炉进行焖炉。疫情影响外发运输，使部分钢厂成材库存持续积压，钢厂生产积极性下降。在低利润的背景下，焦炭基本面情况持续走强，而矿石基本面情况不温不火。原料上游端，上游焦企和炼焦煤矿存在自主减产的情况，而铁矿石短期供应保持相对稳定，因此原料价格呈现碳元素强于铁元素的情况。

有色板块，整体上，有色金属相对于黑色金属比较容易去库。库存数据方面，在疫情的冲击下有色的整体需求开始稳定下来。因此在供需的共同影响下，有色金属库存累库压力逐渐缓解。从金属铜的基本面情况来看，下游终端线缆需求目前稳定，主要的问题在于从精炼铜到铜杆这一环节。因为疫情影响运输，铜杆实际开工率不高。但目前，精炼铜需求已经维持住铜库存去库的表现。整体上铜价也相对偏强。

能化方面，油价上涨。上海疫情导致需求下降、俄油断供不及预期、上海封控出现放松迹象、俄乌谈判进一步紧张以及预期欧洲释放禁运的情况下，油价大幅上涨。天然气价格下跌。在俄罗斯暂停亚马尔管道的现货流量，乌克兰管道流量也有所下降的情况下，LNG到港量仍然维持在高位。

期权方面，金融期权，50ETF期权成交活跃度上升，日均成交量为241.34万张，较前周上升23.86%，其中认购期权成交量要低于认沽期权，认沽-认购成交比为 0.88，相对前周有所下降，高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.87，较前周上升，该指标高于历史均值。市场情绪相对谨慎。

沪深300期权，华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高，日均成交203.31万张，日均持仓量231.28万张；沪深300股指期权日均成交18.25万手，日均持仓量21.33万手；嘉实300ETF期权日均成交32.45万张，日均持仓量36.08万张，成交活跃度总体有上升。

波动率方面，截止周五收盘，沪深300股指期权隐含波动率20.31%，较一周前上升0.36%。50ETF 期权隐含波动率20.34%，较一周前上升0.86%。隐含波动率接近历史波动率，期权定价合理。南华 50ETF期权波动率指数是22.52，南华沪深300期权波动率指数是24.13，与前一周相比，南华期权波动率指数小幅波动，市场不确定性降低，市场探底回升。

商品期权方面，本周商品期权整体成交量较上周有所增加，其中看涨期权成交量相较上周增长幅度前五的品种分别为 PVC、塑料、PP、白糖和棉花期权；看跌期权成交量相较上周增长幅度前五的品种分别为PVC、PP、白糖、甲醇和铜期权。从标的走势来看，本周全周商品走势偏强，整体上涨。周度来看农产品、黑色、有色板块都呈现上涨趋势，化工有所分化。从期权隐含波动率的角度来看，周五日盘各板块波动率涨少跌多，以降波行情为主，但各期权品种波动率变动幅度较小。 

股票方面，本周市场日均成交量较上周略有下降，波动率较上周有所增加，个股跌幅大幅超过指数，本周超额有所回撤，基差贴水有所扩大。

期货方面，本周大宗商品价格整体呈现上涨趋势。能化板块领涨，原油、甲酸、焦油大幅上涨，天然气价格下跌。有色板块超半数商品下跌，金属镝、镁、镨钕合金跌幅居前，镍、银、锌逆势上扬。黑色市场宽幅震荡，焦炭持续走强，热轧卷板、螺纹钢、铁矿石小幅上涨。农副板块表现较为强势，棕榈油、大豆油、连翘涨幅居前，菜籽粕、枸杞、豆粕小幅下跌。

策略方面，策略盈利，根据模型的资金管理算法，当下会在策略组合中维持当前的资金配比，模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比。