本周(4.18-4.22)黑色板块,市场震荡上行。螺纹钢价格趋于震荡,工地刚需较前期有所改善,低价成交较好;数据端,表需同比下降23%,环比改善,主要原因是社库去化增多,东北、华东区域社库去化环比改善。热卷价格小幅回落,表需增3.95万吨,主要在东北,疫情影响减弱后,下游补库明显。焦炭、炼焦煤大幅度上涨,运输好转,河北地区钢厂焦炭库存低位,钢厂仍有补库需求,强现实下焦炭仍有提涨动力。
有色板块,有色金属强预期弱现实的状况更为明显,不同品种分化较大。铜的基本面表现最好。下游需求稳定,国内社会库存去库稳定。铝需求端前期受到疫情影响较大,但国内供应增量预期也较大,预计震荡走势。锌下游需求表现平稳,海外来撬动国内库存,未来去库情况依赖进出口的实际表现。
能化方面,油价下跌。周一,受欧盟称对俄罗斯实施的第六轮制裁将针对银行和石油的影响,油价开盘上涨,市场继续计价能源禁运。周二,受宏观方面的影响,整体商品均出现调整。供给:国内开工持稳,仍偏高;新增投产整体进度偏慢。需求:下游开工仍在下降,订单弱。库存:上游库存上周去库尚可,同比正常;中游港库、社库上升,下游补库意愿一般。国内疫情仍未有明显控制,下游需求受较大影响,节前需求有积弱难返之感,整个商品氛围也是如此。
期权方面,金融期权方面,50ETF期权成交活跃度继续提升,上周日均成交量为296.14万张,较前周增加22.71%,综合50ETF期权的成交及持仓信息来看,上周投资者情绪偏乐观。
沪深300期权方面,华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高,日均成交245.11万张,成交额16.57亿元;沪深300股指期权日均成交11.31万张,成交额10.11亿元;嘉实300ETF期权日均成交39.67万张,成交额2.45亿元,成交活跃度总体有一定提升。
波动率方面,目前50ETF期权波动率指数为22.71,沪深300期权波动率指数分别为24.14、24.50和24.70,相对前周明显提升,现处于历史中等水平;目前50ETF期权偏度指数为100.30,沪深300期权偏度指数分别为103.19、103.34和104.06,总体上有所回落,现处于历史中等水平。
商品期权方面,上周成交量提升幅度较高的是豆粕期权,涨幅为47.84%;持仓量提升幅度较高是PVC期权,涨幅为54.39%。综合成交和持仓信息来看,投资者玉米、甲醇、塑料期货后市走势态度较为乐观,对豆粕、白糖、棉花、橡胶、铁矿石、PTA、黄金、菜粕、沪锌、PVC、聚丙烯、棕榈油、原油期货后市走势态度较为中性,对沪铜、LPG、沪铝期货后市走势态度较为谨慎。