国家统计局数据显示,1-4月份,全国网上零售额44108亿元,同比增长12.3%。其中,实物商品网上零售额37164亿元,增长10.4%,占社会消费品零售总额的比重为24.8%;在实物商品网上零售额中,吃类、穿类、用类商品分别增长9.0%、13.5%、9.6%。
财政部5月18日发布的数据显示,1-4月累计,全国一般公共预算支出同比增长6.8%。这一增速高于去年全年6.1%的预算支出增速,也高于今年全年5.6%的预算支出增速。
上周(5.15-5.19)上周A股市场缩量反弹,指数均上涨。国内方面,新房二手房成交均仍弱于往年,但土地成交环比上行。人民币兑美元汇率小幅回撤,4月经济活动数据同比受低基数提振但不及Wind市场一致预期,增长动能边际走弱,或需稳经济政策进一步发力;4月财政数据显示财政扩张力度亦有所下行。国外方面,美国4月零售反弹幅度不及预期;上周美国债务上限谈判仍悬而未决;联储官员对6月停止加息前景仍有分歧,鲍威尔释放下月暂停加息的信号。美元走强,美欧国债收益率曲线上移,原油价格回升。主要指数涨跌幅情况如下,上证综指上涨11.18点,涨幅0.34%;深证成指上涨85.72点,涨幅0.78%;中小板上涨62.72点,涨幅0.87%;创业板上涨26.21点,涨幅1.16%;沪深300上涨6.78点,涨幅0.17%;上证50上涨2.44点,涨幅0.09%;中证500上涨25.44点,涨幅0.42%。 申万一级31个行业中,上周有11个行业处于上涨状态。电子(+5.17%)、国防军工(+4.79%)、机械设备(+4.01%)表现较好;传媒(-5.60%)、房地产(-3.96%)、建筑装饰(-3.00%)表现较弱。计算机、电力设备及传媒一周成交额领跑其它行业。从概念上看,上周涨幅领先的是存储器、船舶制造、光模块概念,跌幅靠前的是文化传媒、影视、抖音概念。数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2023/05/19
上周(5.15-5.19)市场活跃度继续下降,整体情绪面维持相对偏弱。两市成交量高位回落,上周日均成交量8628亿。两融余额小幅下降。
数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2023/05/19过去一周(5.15-5.19)上证50指数上涨0.09%,主力期货合约IH2305上涨0.09%,收盘日均基差约-0.08%,日均贴水率由5.73%收窄至5.27%;沪深300指数上涨0.17%,主力期货合约IF2305上涨0.24%,收盘日均基差约-0.05%,日均贴水率由3.95%收窄至3.02%;中证500指数上涨0.42%,主力期货合约IC2305上涨0.63%,收盘日均基差约0.03%,日均贴水率由4.25%收窄至3.66%。数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2023/05/19
黑色板块,供给方面,上周Mysteel调研247家高炉开工率82.36%,环比增加1.26个百分点,同比下降0.65个百分点;高炉炼铁产能利用率89.12%,环比增加0.09个百分点,同比增加0.46个百分点;87家独立电弧炉钢厂平均开工率为65.32%,环比减少1.35个百分点,同比减少4.30个百分点;平均产能利用率为48.22%,环比增加0.74个百分点,同比减少11.07个百分点。短流程继续减产而长流程复产,供给基本持平。需求方面,上周螺纹周度表观消费环比下滑23万吨至311万吨,同比持平。全国建材成交15.8万吨,环比降1.7万吨,同比-1%。表需回落但仍持于310-330一线,需求无需过度担忧。库存方面,上周螺纹钢产量环比下降1万吨至267万吨,社库下降32万吨至644万吨,厂库下降12万吨至231万吨;热卷产量环比下降4万吨至309万吨,社库环比增加2万吨至277万吨,厂库环比下降3万吨至90万吨。螺纹明显去库但热卷去库有所放缓。利润方面,钢厂盈利率33.33%,环比增加9.52个百分点,同比下降23.38个百分点。焦炭已连续八轮提降,钢厂盈利有所改善。总的来说,上周成材价格先扬后抑,总体低位震荡。焦炭八轮提降,铁矿屡受监管关注,炉料成本支撑弱化,但继续下探概率偏低。就后市而言,国内仍以稳增长优先,投资需求尚存韧性,但资金稍显紧张,需求总体仍维持稳定。供给层面,虽有复产但增量有限。
有色板块,供给方面,根据SMM统计,4月国内电解铜产量97万吨,环比增加1.9万吨或2%,同比增加17.2%。铜材产量达189.6万吨,同比增长12.4%,1-4月累计产量687万吨,同比增长6.9%。需求方面,上周精铜制杆周度开工率79.99%,周环比上升4.33百分点,主因华南地区铜杆企业在手订单十分充足;再生铜杆53.11%,周环比上升1.02个百分点。价格下滑后下游备货有所增加。库存方面,截至5月19日,LME、COMEX、SHFE和上海保税区合计库存34.86万吨,环比上周下降1.1万吨,全球显性库存继续探底。其中LME铜库存环比上周增加1.54吨,增幅高达20%。
总的来说,铜价上周受美国国债危机及中国疲弱数据影响弱势下行。就后市而言,美元仍为震荡格局,上下两难。美债上限争端仍可能持续,但或已定价,国内铜供需双弱,铜价回调至低位下游仍有备货需求支撑。此外,全球库存维持低位。
能化方面,供给方面,亚洲市场高硫燃料油局部供应过剩局面有望缓解。中东地区中重质原油的减产在一定程度上减少了生产高硫燃料油的原料。受炼厂检修影响,近期俄罗斯燃料油出口维持在低位。低硫产量或将逐步增加,此前意外停车的科威特炼厂恢复正常,未来还有新产能将继续投产。需求方面,发电用料端的需求对高硫燃料油仍有支撑。沙特在进口高硫燃料油的数量上呈现每月增加的局势。在其原油减产的情况下,对高硫燃料油的需求可能会进一步增加。不过南亚市场由于天然气价格不高的因素,对高硫燃料油的采购热度下降比较明显,巴基斯坦甚至开始出口高硫燃料油。船用市场有所回暖,但整体需求依旧较为平淡。库存方面,富查伊拉库存增加明显。截至5月17日,新加坡燃料油库存环比减少2.1万桶至1917.3万桶,跌幅为0.11%;富查伊拉重油库存增加164.3万桶,为1345.7万桶,增幅为13.9%。成本方面,目前,原油自身基本面较为稳定。供应端有OPEC+减产支撑,需求上马上近日美国夏季汽油消费旺季,同时三大机构月报都不同程度的上调了中国的需求预期。不过宏观面仍存干扰,有关美债违约以及6月是否继续加息的问题依旧存在不确定性。在较多不确定性的情况下,预计原油价格将继续维持高波动状态。总的来说,目前主要还是受成本端原油价格波动影响,高硫燃料油需求端仍有一定优势,低硫燃料油相较而言较为平淡,FU仍将强于LU。
金融期权方面,50ETF期权上周日均成交量为235.88万张,较前周下降4.74%,其中认沽期权成交量要低于认购期权认沽-认购成交比为0.97,相对前周有所上升,高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.73,较前周下降,接近历史均值。
沪深300期权方面,华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高,日均成交126.81万张,日均持仓量161.09万张;沪深300股指期权日均成交10.51万手,日均持仓量16.35万手;嘉实300ETF期权日均成交19.72万张,日均持仓量25.49万张。中证100股指期权日均成交7.75万手,日均持仓11.02万手。期权活跃度整体下降。综合期权的成交及持仓信息来看,上周市场情绪慎。
波动率方面,截止上周五收盘,沪深300股指期权隐含波动率14.03%,较一周前下降0.78%。50ETF期权隐含波动率16.84%,较一周前上升0.76%。中证1000股指期权隐含波动率13.59%,较一周前下降2.56%。隐含波动率接近历史波动率,期权定价公允。南华50ETF期权波动率指数是18,南华沪深300期权波动率指数是17.75,南华中证1000期权波动率指数是17.25,与前一周相比,南华期权波动率指数有所下降,上周市场冲高回落,期权市场情绪谨慎。
股票方面,市场日均成交量较前周大幅减少,波动率较前周略有下降,个股涨幅高于指数,上周有一定超额,基差贴水保持不变。期货方面,上周大宗商品约四分之一品种上涨,七成品种下跌,其余品种维持原价。从板块看,有色板块跌幅相对较小,整体下跌0.13%,其中镨钕合金、氧化镝分别上涨2.26%、2.24%。橡塑板块无品种上涨,整体下跌1.2%,其中PET、顺丁橡胶分别下跌3.52%、3.42%。能源板块分歧较大,其中沥青上涨3.09%,液化气下跌6.14%。黑色系板块整体下跌1.4%,主要受炼焦煤(-5.02%)、焦炭(-2.64%)影响所致。