初步统计,2023年上半年社会融资规模增量累计为21.55万亿元,比上年同期多4754亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加15.6万亿元,同比多增1.99万亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少242亿元,同比多减700亿元。
6月份,人民币贷款增加3.05万亿元,同比多增2296亿元。6月末,广义货币(M2)余额287.3万亿元,同比增长11.3%,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点。
上周(7.3-7.7)A股市场各主要指数均有不同程度调整,大盘股表现优于小盘股。 国内方面,居民出行仍然维持较高景气度,工业生产总体保持稳健,商品房成交仍在低位,土地成交环比走高。国外方面,美国6月联储会议纪要释放“鹰派”信号,绝大多数委员认为还有进一步紧缩的空间。联储内部一致担忧未来高通胀持续,认同年内继续加息。美元走弱,10年美债破4%,原油价格明显上涨。主要指数涨跌幅情况如下,上证综指下跌5.45点,跌幅0.17%;深证成指下跌138.03点,跌幅1.25%;中小板下跌104.16点,跌幅1.45%;创业板下跌45.79点,跌幅2.07%;沪深300下跌16.75点,跌幅0.44%;上证50下跌2.57点,跌幅0.10%;中证500下跌37.12点,跌幅0.62%。 申万一级31个行业中,上周汽车(+2.69%)、石油石化(+2.18%)、交通运输(+2.02%)表现相对较好;传媒(-5.21%)、电力设备(-3.01%)、国防军工(-2.42%)表现较弱。从概念上看,上周涨幅领先的是航空运输、整车、铅锌矿等概念,跌幅靠前的是网络游戏、互联网、光纤等概念。数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是 2023/ 07/07上周(7.3-7.7)市场活跃度维持下降趋势,整体情绪面保持弱势。 两市成交量小幅缩减,上周日均成交量8881亿。两融余额小幅上升。
数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是 2023/07/07过去一周(7.3-7.7)上证50指数下跌0.10%,主力期货合约IH2307下跌0.27%,收盘日均基差约0.82%,日均贴水率由-2.64%拓宽至-2.02%;沪深300指数下跌0.44%,主力期货合约IF2307下跌0.55%,收盘日均基差约0.52%,日均贴水率由-1.11%拓宽至-1.02%;中证500指数下跌0.62%,主力期货合约IC2307下跌0.70%,收盘日均基差约0.29%,日均贴水率由2.07%收窄至2.03%。数据来源:念空科技研究部,数据截至日期是2023/07/07
黑色板块,供给:上周Mysteel调研247家钢厂炼铁产能利用率92.11%,环比增加0.13个百分点,同比增加6.41个百分点;87家独立电弧炉钢厂产能利用率为51.04%,环比减少0.28个百分点,同比增加19.38个百分点。长短流程盈利环比一增一减,直接影响产能一升一降,但总体变动不大,产量维持相对稳定。需求:上周螺纹周度表观消费环比回升13万吨至269万吨,同比-21%。全国建材成交14.8万吨,环比降0.4万吨,同比-1%。商品房销售维持弱势,此外,据Mysteel不完全统计,2023年6月全国各地共开工4658个项目,环比下降34%;总投资额22849亿元,环比下降44.4%,同比下降26.5%,终端需求继续偏弱。库存:上周螺纹钢产量环比持平于277万吨,社库环比增加15万吨至555吨,厂库下降7万吨至197万吨。螺纹总库存季节性累库,但幅度有限,且仍处于低位。利润:钢厂盈利率63.64%,环比下降0.43个百分点,同比增加46.76个百分点。总结:强政策预期暂未落地,需求继续偏弱,螺纹钢表需降至三年同期低位,并为3月起低位水平,10月合约钢价再度回落至3700下方。
有色板块,供给:矿端延续宽松,TC谈判较去年整体出现抬升,CSP小组敲定三季度的现货铜精矿采购指导加工费为95美元/吨及9.5美分/磅,为2017年第4季度以来最高。7月炼厂检修规模略超预期,SMM预计7月国内电解铜产量为90.21万吨,环比下降1.58万吨。但进口货源流入增加或弥补缺口。需求:上周国内主要精铜杆企业周度开工率69.9%,环比回升1.7%,淡季行情延续,订单较差。另再生铜制杆周度开工率43.9%,环比减少5%,供应偏紧。库存:据SMM统计,社库以及保税区库存周内合计累库1.56万吨,报18.15万吨。LME库存周内去库10000吨,延续低位库存格局。全球显性库存开始累增。总结:美元仍为震荡格局,上下两难。不过,全球库存维持低位。
能化方面,供给:短期内受到科威特外发物流因素的影响,其低硫燃料油的出口遇到了一定的阻力。不过从长期来看,炼厂的高开工率以及新产能的落地都将给低硫燃料油供应端带来压力。高硫方面,俄罗斯的炼厂检修将接近尾声,其燃料油出口也出现了一定的回升。不过由于原油的减产,高硫燃料油的出口或难回到前期的高峰。需求:高硫燃料油在发电以及炼厂的终端需求依然具有一定优势。虽然在发电用料上,南亚地区的需求远不及预期,但沙特对于高硫燃料油的需求依旧较为可观。国内炼厂对高硫燃料油的进口呈现稳步增加的趋势。船用油市场,从新加坡船燃销售数据来看,环比有提升,但整体交投氛围依旧平平,船用市场一时难改低迷局势。库存:两地库存均录得小幅上涨。截至7月6日,新加坡燃料油库存环比增加17.61万桶至2057.1万桶,涨幅为0.86%;富查伊拉重油库存增加31.4万桶,为1039.9万桶,增幅为3.1%。成本:供应端再度出现利好支撑。沙特宣布将额外减产延长至8月,俄罗斯也表示将通过减少出口来实现原油供应的减少。此外,美国政府宣布将在今年的10月和11月继续采购600万桶原油作为战略储备。原油价格在多重利好下突破前期震荡区间。总结:目前主要还是受成本端原油价格波动影响,高硫燃料油需求端仍有一定优势,低硫燃料油相较而言较为平淡,FU仍将强于LU。
金融期权方面,50ETF期权上周日均成交量为130.36万张,较前周下降18.19%,其中认沽期权成交量要高于认购期权,认沽-认购成交比为1.001,相对前周有所上升,高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.63,较前周下降,接近历史均值。
沪深300期权方面,华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高,日均成交93.84万张,日均持仓量127.23万张;沪深300股指期权日均成交7.06万手,日均持仓量18.12万手;嘉实300ETF期权日均成交16.33万张,日均持仓量22.43万张。中证100股指期权日均成交5.05万手,日均持仓8.64万手。期权活跃度整体下降。综合期权的成交及持仓信息来看,上周市场情绪偏弱。
波动率方面,截止上周五收盘,沪深300股指期权隐含波动率14.83%,较一周前上升0.98%。50ETF期权隐含波动率14.05%,较一周前下降0.62%。中证1000股指期权隐含波动率14.28%,较一周前上升1.08%。隐含波动率接近历史波动率,期权定价公允。南华50ETF期权波动率指数是17.43,南华沪深300期权波动率指数是17.96,南华中证1000期权波动率指数是17.24,与前一周相比,南华期权波动率指数有所上升,上周市场冲高回落,期权市场情绪偏弱。
商品期权方面,上周商品期权总体周均成交情况较前周周度下降49.52%。其中按截止周五数据来看,期权成交量相较前周上升幅度前列的品种分别为橡胶、螺纹钢、白银、原油和菜油期权;期权成交量相较前周下降幅度前列的品种分别为棕榈油、豆二、塑料、豆一和LPG期权。期权标的走势来看,各板块商品价格走势分化,金属、黑色商品价格整体下跌;能化商品价格上涨。周度来看,多数商品期权隐含波动率继续下降。
股票方面 , 上周市场日均成交量较前周略有减少,波动率较前周有所下降,个股跌幅小于指数,上周超额略有回撤,基差贴水略有扩大 。期货方面,上周大宗商品约半数品种上涨,三分之一品种下跌,其余品种维持原价。从板块看,橡塑板块涨幅居前,整体上涨0.5%,其中POM、PC分别上涨3.38%、3.11%。有色板块维持下跌状态,整体下跌0.8%,其中氧化镝、氧化钕分别下跌6.05%、4.19%。能源板块石油品种上涨比例相对较大,其中石油焦、WTI原油分别上涨5.07%、1.64%。黑色系板块整体上涨0.1%,其中铁矿石(澳)、螺纹钢分别上涨0.50%、0.12%。