国家统计局表示，1—11月份，原材料制造业利润同比降幅较1—10月份收窄8.5个百分点，带动规上工业利润降幅收窄1.8个百分点，是贡献最大的行业板块。分行业看，1—11月份，钢铁行业受下游需求回暖叠加低基数等因素共同作用，利润同比增长2.76倍；有色行业利润增长21.8%，利润由降转增；化工行业利润降幅较1—10月份收窄4.3个百分点，其中11月份利润增长26.7%。
1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69822.8亿元，同比下降4.4%，降幅比1—10月份收窄3.4个百分点。11月份，规模以上工业企业实现利润同比增长29.5%。
上周（12.18-12.22）A股市场各主要指数除上证50外均有不同程度的下跌，大盘股表现优于小盘股。国内方面，上周北京/上海新房成交面积环比上行，基建高频指标走弱，如水泥发运率、沥青出货量同环比均回落。国际油价回升、国内猪价持续反弹，人民币兑美元及一篮子货币汇率小幅回撤。12月LPR持平，而多家国有大行再度调降存款利率。国外方面，美国三季度GDP下修；部分地产数据回暖；多数联储官员释放鹰派信号打压市场乐观的降息预期，但11月PCE通胀低于预期，降息预期升温。11月英国通胀超预期回落；12月会议日央行表态偏鸽。主要指数涨跌幅情况如下，上证综指下跌27.78点，跌幅0.94%；深证成指下跌164.02点，跌幅1.75%；中小板下跌115.56点，跌幅1.95%；创业板下跌22.66点，跌幅1.23%；沪深300下跌4.32点，跌幅0.13%；上证50上涨25.21点，涨幅1.12%；中证500下跌138.10点，跌幅2.53%。
申万一级31个行业中，上周煤炭（+1.02%）、电力设备（+0.75%）、家用电器（+0.66%）表现相对较好；传媒（-11.12%）、计算机（-5.81%）、社会服务（-5.39%）表现较弱。从概念上看，上周涨幅领先的是光伏逆变器、航运、葡萄酒等概念，跌幅靠前的是文化传媒、网络游戏、电子竞技等概念。
数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是 2023/ 12/22
上周（12.18-12.22）市场活跃度呈现下降趋势，整体情绪面保持弱势。两市成交量周内先下降后上升，上周日均成交量7022亿。两融余额小幅下降。
数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是 2023/12/22
过去一周（12.18-12.22）上证50指数上涨1.12%,主力期货合约IH2401上涨1.28%,收盘日均基差约-0.26%，日均贴水率由1.40%收窄至-2.10%；沪深300指数下跌0.13%,主力期货合约IF2401上涨0.05%,收盘日均基差约-0.29%，日均贴水率由1.23%收窄至-1.31%；中证500指数下跌2.53%,主力期货合约IC2401下跌2.45%,收盘日均基差约-0.04%，日均贴水率由5.27%收窄至2.49%。
数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2023/12/22
黑色板块，上周247家钢厂高炉开工率高炉开工率77.71%，环比下降0.6个百分点；螺纹需求走弱，周度表需环比下降14万吨至238万吨，为近五年历史同期最低位，仍延续淡季弱势。上周长流程钢厂盈利率33.77%，环比下降1.73个百分点，同比增长12.12个百分点。近期房地产贷款三个不低于政策推出，北京上海等一线城市下调房贷利率及一套二套首付比例，房地产政策仍持续释放，中央经济工作衣会议强调以进促稳、先立后破，市场信心有望逐步企稳，外加特别国债、专项债提前下达等提振基建，投资需求有望逐步修复。
有色板块，铜方面：上周铜价延续强势。此前美联储议息会议意外转鸽，市场对明年降息幅度大幅提升，市场风险偏好得到提振，美元指数持续回落推升铜价；而且本行国有大行存款利率再迎“降息”，市场宏观情绪进一步得到提振。截止到周五收盘沪铜主力2402合约收于69040元/吨，周内涨0.86%；LME3月合约收于8570美元/吨，周内涨0.53%。铅方面：上周铅价波动企稳，伦铅收跌0.19%至2071美元/吨，总持仓14.01万手。原生铅方面，进口铅精矿加工费40美元/干吨，国产铅精矿加工费900元/金属吨，加工费再度下行，利润承压下原生铅开工率下降0.4点至55.53%，检修增多。寒潮来临后各地陆续降温，汽车蓄电池市场更换需求有所好转，拉动汽车蓄电池消费向好。总体来看：临近年底，铅锭供需双弱。
能化方面，上周OPEC+减产的关注度有所下降，但俄罗斯表态将削减出口量配合供应收缩，包括红海危机影响仍存，市场积极信号延续，不过美国原油产量创1330万桶/日的历史新高值得关注，以及安哥拉宣布退出OPEC+对市场供应或有影响；经济和需求前景的弱势并无显著改善，且周内美国商业原油库存增长。安哥拉退出OPEC+以及美国原油产量创新高供应或有增量，但红海紧张的局势继续支撑以及沙特俄罗斯积极表态稳定减产策略，供应端仍维持趋紧预期，需求端，成品油需求逐渐转弱叠加全球经济疲软的大环境，需求端或存走弱迹象，宏观面，美联储加息周期可能已经实际上结束，且明年的降息预期陆续浮现，短期市场情绪好转关注经济数据警惕宏观情绪波动。
金融期权方面，上周市场波动较大，期权成交量有所上升。上证50ETF以及沪深300ETF期权成交量PCR均有所下降，其中上证50ETF期权成交量PCR降至今年低位，为6.75%。上证50ETF期权持仓量PCR为10.13%，中证300ETF期权持仓量为4.22%，均保持在低位，反映当前期权卖方看空情绪较强。
波动率方面，上周期权隐含波动率整体有所上升。目前各标的期权加权平均隐含波动率多数在15%-18%之间。期权加权平均隐含波动率整体处在今年中等偏高水平，其中50ETF的今年以来期权加权平均隐含波动率分位点为77%，300ETF的今年期权加权平均隐含波动率分位点为78%。市场对短期下跌的担忧有所升温。
商品期权方面，过去一周期权市场成交量进一步下跌，只有农产品板块略有上升。波动率上来看，化工板块的BR橡胶和橡胶以及乙二醇期权的波动率上涨较为明显，金属板块的沪铝、沪锡和沪锌期权的波动率也有所上涨。贵金属价格保持震荡偏强状态，在保持降息预期的情况下，黄金和白银可能维持强势状态，但震荡反复的形式可能继续。
股票方面， 上周市场日均成交额较前周有所减少，波动率较前周有所上升，个股跌幅大幅高于指数，上周超额有所回撤，基差贴水有所收敛。期货方面，上周大宗商品超五成品种上涨，约三成品种下跌，其余品种维持原价。从板块看，能源板块涨幅居前，整体上涨1.59%，其中液化天然气、WTI原油分别上涨10.37%、3.44%。农副板块跌幅相对较大，整体下跌0.72%，其中鸡蛋、白糖分别下跌6.02%、2.30%。化工板块分歧较大，其中MIBK上涨8.81%，氯乙酸下跌7.11%。黑色系板块整体上涨1.28%，其中铁矿石(澳)上涨4.07%，热轧板卷上涨1.69%。