宏观消息
6月23日，中国社会科学院工业经济研究所期刊《中国经济学人》发布2021年二季度“中国经济学人热点调研”结果。本次调查发现经济学人预判二季度经济持续向好仍旧处于扩张阶段，预判2021年二季度经济增速为12.2%左右，全年经济增速为9.4%左右。
海关总署23日发布数据，今年前5个月，全国综合保税区进出口值2.08万亿元人民币，同比增长31.6%，比同期全国进出口增速高出3.4个百分点。数据显示，前5个月，全国综合保税区出口11067.3亿元，同比增长36.4%；进口9763.7亿元，同比增长26.6%。
据工信微报消息，1－5月，我国软件和信息技术服务业保持稳定恢复态势，业务收入快速增长，利润总额仍呈较快增长，软件出口增速放缓。1－5月，我国软件业完成软件业务收入33893亿元，同比增长22.6%，增速比1－4月回落2.4个百分点，近两年复合增长率为13.0%；全行业实现利润总额3836亿元，同比增长18.3%，比1－4月回落2.2个百分点，近两年复合增长率为8.2%。
由中物联科技信息部发布数据显示，1至5月份全国社会物流总额121.2万亿元，按可比价格计算，同比增长17.5%，增速比1至4月回落2.5个百分点。中物联认为，从指数看，业务活动预期指数仍保持60.8%的较高水平，显示物流企业对未来市场延续恢复发展态势保持乐观，物流有望保持平稳较快的运行态势，上半年社会物流总额增速保持在15%左右。
上周指数涨跌回顾
上周（6.21-25）市场强势反弹，上证综指收复3600关口，上涨82.46点，涨幅2.34%；中小板涨幅最大，上周上涨399.83点，涨幅达4.25%；其余指数中，深圳成指上涨420.18点，涨幅2.88%；创业板上涨108.47点，涨幅3.35%；沪深300涨幅达2.69%，中证500涨幅2.34%；上证50涨幅2.34%。
上周权益市场全面反攻，但进入下半周之后有情绪退潮的迹象，一是三峡能源一度到达天花板，诱发新的一轮回撤，二是创业板综换手率周二见顶回落，历史数据表明换手率在抵达高位后存在阶段回撤的可能性。
尽管市场在下半周释放了一些谨慎信号，但央行连续两日净投放释放积极信号，并且随着基建计划的落地，在流动性环境宽松的分为下，我们认为市场仍处于风险空窗期，后续有望继续上移。市场风格层面，上周高贝塔因子与高动量因子占优，高流动性、中市值因子较弱。
下表为各指数本周的涨跌幅数据：
数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/6/30.
成交&两融回顾
上周（6.21-25）市场强势回弹，换手率先增后涨，融资余额呈小幅上升。两融交易额占A股成交额由9.02%上升至9.22%，市场情绪在三日的高涨后有小幅回落，但成交量仍维持在万亿元以上，市场热情依旧。
数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/6/30.
上周贴水率回顾
上周（6.21-25）中证500指数上涨2.34%，主力期货合约IC2107上涨2.84%，收盘日均基差上升0.53%，周日均贴水率由8.13%上涨至9.64%；沪深300指数上涨2.69%，主力期货合约IF2107上涨2.89%，收盘日均基差约0.56%，周日均贴水率由于主力合约的更换变化幅度较大，由8.12%下降至4.45%；上证50上涨2.33%，主力期货合约IH2107上涨2.59%，收盘日均基差上升至0.73%，主力合约更换后周日均贴水率由10.47%收窄至3.94%。
数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/6/30.
商品及期权市场回顾
上周（6.21-25）商品期货市场整体偏多，大部分能化品种表现强劲，有色金属略有反弹，钢铁、铁矿石、农产品继续承压。其中沪镍、PTA、苯乙烯领涨，铁矿石、热轧卷板、玉米淀粉领跌。市场中持仓金额有较大幅度的回升，资金流入较大的品种有PTA、玻璃、焦炭，流出较多的品种有沪铜、铁矿石、黄金。目前主力持仓金额超600亿的品种为黄金，其可容纳资金量最高，另外铁矿石、螺纹钢、白银、沪铜、棉花、白糖等商品也有非常高的资金容纳量。
期权市场中，上周四个期权品种日均交易额43.70亿元，市场成交规模较为稳定，上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均成交额分别占比35.69%、39.83%、6.01%及18.47%，各期权占比较稳定。
在标的震荡向上的行情下，期权市场的整体情绪偏乐观。上周随着成交额PCR/成交量PCR的持续回落，市场谨慎情绪有所下降，同时，市场成交价重心明显上升，多空分歧有所增加，结合市场成交重心的持续增加，短期情绪较为乐观。波动率方面，隐波上周表现稳定，无论标的调整还是小幅上升，隐波均持续回落。周五随着标的大幅上涨，隐波明显止跌。从历史数据来看，目前隐波处于历史低位，若标的持续上升，预计隐波也将随之回升。
策略动态
股票方面，本周市场成交量较上周有所增加，波动率较上周有所减小，个股涨幅略小于指数，本周有一定超额。
期货方面，大宗商品指数上涨。黑色系上涨，有色金属上涨，贵金属震荡。化工大部分品种上涨，农产品大部分品种上涨。
策略方面，策略运行平稳。本周商品继续保持反转震荡行情，趋势性机会比较少；股指盘中有短期的趋势性机会，盈利较多。