宏观消息

2021年8月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%。其中，城市上涨1.0%，农村上涨0.3%；食品价格下降4.1%，非食品价格上涨1.9%；消费品价格上涨0.3%，服务价格上涨1.5%。8月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨9.5%，环比上涨0.7%；工业生产者购进价格同比上涨13.6%，环比上涨0.8%。

8月末，广义货币(M2)余额231.23万亿元，同比增长8.2%。8月份人民币贷款增加1.22万亿元，比上年同期少增631亿元。

上周指数涨跌回顾

上周（9.6-10）市场主要指数全线飘红，其中，上证综指上涨121.38点，涨幅3.39%；深证成指上涨592.01点，涨幅4.17%；中小板上涨351.67点，涨幅3.77%；创业板上涨129.87点，涨幅4.19%；上证50上涨76.45点，涨幅2.41%；沪深300上涨170.46点，涨幅3.52%；中证500上涨328.99点，涨幅4.52%。

上周采掘、钢铁、有色涨幅居前，综合、公用事业、房地产表现不佳。北上资金连续三周大幅流入A股，上周电气设备、计算机、有色、医药获北向资金净增持居前，其中电气设备和医药已连续三周增配，钢铁、军工净卖出较多。市场风格层面，上周估值因子延续突出表现，动量、流动性、市值因子表现优异，成长因子表现不佳。

下表为各指数本周的涨跌幅数据：

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/9/15.

成交&两融回顾

上周（9.6-10）市场情绪维持活跃，两市成交量稳定抬升，当周成交量均保持在1.4万亿元上方，于周五达到逾1.5万亿元；两融余额较前周大增424亿，目前占A股流通市值2.62%，占比较前期微幅下降，但仍为16年以来高位。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/9/15.

上周贴水率回顾

上周（9.6-10）中证500指数上涨4.52%，主力期货合约IC2109上涨4.62%，收盘日均基差约0.76%，周日均贴水率由9.87%扩至11.86%；沪深300指数上涨3.52%，主力期货合约IF2109上涨2.09%，收盘日均基差约0.19%，周日均贴水率由4.58%扩至5.08%；上证50指数上涨2.41%，主力期货合约IH2109上涨1.52%，收盘日均基差约0.03%，周日均贴水率由1.94%进一步收窄至1.04%。

数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2021/9/15.

商品及期权市场回顾

上周（9.6-10）商品期货市场中，各品种涨跌互现，黑色系多数上涨，双焦和动力煤供给延续偏紧状态，涨幅居前，铁矿石延续下跌趋势；有色金属整体上涨，铝由于能耗双控产量受限，叠加全球重要铝土矿供应国家几内亚发生政变，使铝价强势上涨；能化板块走势分化，纯碱和尿素涨幅居前；农产品多数品种下跌。上周资金流入较大的品种有螺纹钢、甲醇、纯碱、铝、镍；资金流出较大的品种有焦炭、焦煤、黄金、铜、菜籽油。

期权市场中，上周四种期权品种日均交易额44.09亿元，市场量能再度回落。上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权日均交易额分别占比36.22%、36.23%、4.21%及23.34%，股指期权占比持续增加。

市场情绪方面，上周标的持续走升，交易情绪方向明显偏强，目前来看，成交额PCR/成交量PCR值下探至今年来最低位，该指标明显偏低时，短期情绪转向的概率较高，从期权端来看，短期标的调整的风险上升，建议适当布局防守型策略。波动率方面，各期权波动率维持震荡偏强运行，但仍未突破近一个月的震荡区间，市场情绪动力偏弱，9月雪球规模明显收缩的预期保持不变，建议关注波动率可能迎来突破的相关交易机会，多买少卖，可关注多近月隐波，空远月隐波的期限结构套利。

策略动态

股票方面，本周市场成交量较上周基本持平，波动率较上周基本持平，个股涨幅略低于指数，本周有一定超额。

期货方面，大宗商品指数上涨。黑色系除铁矿石、玻璃大跌外，其他品种表现强势；贵金属下跌；有色板块整体上涨，铝价涨幅居前。化工走势分化，尿素维持强势，农产品多数品种下跌。

策略方面，策略盈利。根据模型的资金管理算法，当下会在策略组合中维持当前的资金配比，模型会随市场变动调整不同标的和策略的资金配比.