本周（5.30-6.2）黑色板块，钢材方面，成材当前仍处在低产量、低利润、高成本、高库存状态。上周周内钢材盘面在政策利好，疫情转好及成本支撑较强的多因素下表现偏强。铁矿方面，从供给端来看，主流发运小幅回落，而非主流发运则维持高位。地缘因素对铁矿发运影响相对有限，同时内矿供给量仍在提升，6月铁矿供应环比仍有增量。铁水产量在废钢供给偏低及终端需求转好预期下继续走高，短期预计钢厂不会大面积减产，港口库存延续去化，短期铁矿基本面仍偏强。双焦方面，焦炭端，铁水产量处于高位，对焦炭需求形成支撑，目前国内疫情略有好转，成材出现上涨迹象，钢厂利润有所改善，端午节前非主流焦化厂已发起焦炭第一轮提涨。焦煤端，供给侧国内焦煤产量小幅回落，需求侧焦炭产量保持高位，刚性需求较强。煤矿总库存低位运行，库存压力不大，焦煤整体供需紧平衡。
有色板块，上周部分主流仓库出现较大规模的重复质押，对有色金属现货体系影响较大。现货企业考虑规避风险，优先选择将自身库存清出仓库，并一度出现抢货现象。因此仓库在短时间内出现较明显的出库上升和库存下降现象。银行由于在此重复质押中遭受损失，未来对现货贸易企业的资金和货权问题审核预计会更严格，部分银行甚至会缩减贸易融资规模，这将引发现有贸易链条上沉淀的资金缩减，并最终导致部分库存被迫推向市场，压低现货升水乃至绝对价格承压。同时，由于现货信用链条的重建周期较长，此影响预计将持续较长时间。从基本面看，铜下游线缆厂上周采购量环比缩减；铝型材开工率环比小幅下滑，同时传统强势板块铝板加工开工率也有下滑；镀锌板块下游基建需求开始有所释放，北方镀锌板去库出现。整体看，有色金属板块仍在疫情后需求恢复中，前景并不乐观。
能化方面，上周油价前半周震荡持稳，后半周上涨，主要影响因素来自欧盟制裁的落地和OPEC会议。基本面方面，现货价格继续上涨，欧洲炼厂检修恢复买盘积极，中国买盘开始出现；炼厂利润高位震荡，成品油紧缺格局未明显缓解；库存水平仍处于绝对低位，且高频库存仍未出现累库。短期油价在基本面紧张、欧盟仍有进一步禁运预期和成品油需求旺季预期下仍有支撑，预计短期油价走势偏强。中期基本面边际紧张（欧盟制裁兑现及需求季节性走强），但驱动边际减弱。气价上周小幅下跌，需求继续低迷，欧洲天然气库存累库速度高于五年均值，库存仍处于高于五年低点水平。气价基本面偏空，主要的利多因素是俄罗斯断气的可能性，市场预计俄罗斯中断对欧洲的能源供应的概率较低，因此出现利多驱动的概率比较低。
金融期权方面，50ETF期权成交活跃度下降，上周日均成交量为162.32万张，较前周下降22.91%，其中认购期权成交量要低于认沽期权，认沽-认购成交比为1.13，相对前周有所上升，高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.86，较前周上升，该指标高于历史均值。综合50ETF期权的成交及持仓信息来看，上周市场情绪平淡。
沪深300期权方面，华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高，日均成交165.59万张，日均持仓量228.11万张；沪深300股指期权日均成交9.73万手，日均持仓量19.22万手；嘉实300ETF期权日均成交24.85万张，日均持仓量33.08万张，成交活跃度总体有下降。综合沪深300期权的成交及持仓信息来看，上周市场情绪平淡。
波动率方面，截止上周四收盘，沪深300股指期权隐含波动率20.35%，较一周前上升0.49%。50ETF期权隐含波动率19.65%，较一周前上升0.69%。隐含波动率高于历史波动率，期权定价偏高。南华50ETF期权波动率指数是21.85，南华沪深300期权波动率指数是23.90，与前一周相比，南华期权波动率继续指数标度变化，上周市场延续窄幅震荡走势，市场情绪平淡。
商品期权方面，本周商品期权整体成交量较上周减少，周四成交张数下跌到127万张，其中看涨期权成交量相较上周增长幅度前五的品种分别为铁矿、塑料、白糖、棉花和LPG期权；看跌期权成交量相较上周增长幅度前五的品种分别为铁矿、PVC、白糖、黄金和棉花。从期权标的走势来看，本周全周商品走势较为分化。周度来看黑色板块呈现上涨趋势。从期权隐含波动率的角度来看，周四日盘各板块波动率分化，能化板块降波，农产品板块升波。