本周（10.24-10.28）黑色板块，上周黑色商品走势震荡回落。螺纹钢方面，从供应端来看，螺纹周产量305万吨，环比增加6万吨，增产主要受前期检修复产影响，但投资者需注意当前成材利润较差，预计后续东北、西北钢厂均将出现计划外检修动作，螺纹产量仍有回落空间。从需求端来看，上周螺纹钢表观消费量增加3万吨至325万吨，在基建发力及地产存量施工支撑下短期螺纹钢需求维持韧性。铁矿方面，铁矿45个港口累库31万吨，铁矿压港船数增加30条，钢厂厂内库存累库16万吨，总库存累库497万吨，到港增加造成铁矿累库。双焦方面，在焦炭运输恢复后，山西焦化产量恢复较快，上游增产累库。而港口去库减缓，下游钢厂去库幅度加大。焦煤和焦炭情况类似，煤矿端增产累库，港口库存去库，下游独立焦化去库较多，钢厂焦煤库存微幅去库；焦煤数据同前一周相比环比走弱。
有色板块，铜维持震荡表现，主要是因为宏观方面压力尚未到影响窗口期，同时基本面暂时维持边际平衡；铝内外盘走势略有分化，其中外盘铝价一度冲高但回落明显，而内盘铝价则在震荡表现后开始下行；锌则是在逼仓停止后显示出明显的弱势，前期受逼仓影响较大的内盘价格下跌最大。铝和锌的内盘弱势，在一定程度上反映了市场对国内未来需求水平的担忧。从基本面情况来看，铜、铝、锌三个品种的实际基本面与上周走势的分化表现情况刚好相反。从供应端来看，铜随着湖北大冶40万吨冶炼项目的投产，叠加后续铜精矿较为明确的宽松供应预期，精铜的供应增量预期比较明显；而铝和锌从目前判断在未来半年内持续放量的空间反而不大。从需求端来看，铝目前下游加工行业能在一定程度上反映国内制造业订单的明显恢复，无论是从工业铝型材开工率还是铝板带国内订单情况来看，内需支撑已经开始逐渐恢复；锌下游镀锌板开工水平目前也维持较好水平。因此从供需平衡情况来看，中短期维度看，铝和锌维持边际缺口的预期是较强的，铜则面临逐渐偏向过剩的问题。
能化方面，由于宏观情绪升温以及俄乌冲突加剧，上周油价出现小幅上涨。基本面方面，现货表现小幅走弱，利润较高与法国罢工预期结束提振了市场信心，但运费高昂对部分套利需求造成了阻碍，市场成交偏弱，多个现货市场仍处于过剩状态；炼厂利润高位震荡；库存水平仍处于绝对低位，高频库存未连续累库，整体基本面处于中性水平。上周欧盟暂未讨论限价，气价小幅反弹。基本面压力仍然存在，管输方面，俄罗斯管输流量继续维持50万立方米/天以下，欧洲LNG到港量继续维持在高位，消息称在西班牙、葡萄牙、英国和其他欧洲国家的海岸外，有51艘液化天然气（LNG）油轮积压。临近取暖季亚洲买家加大采购及荷兰TTF天然气期货回落后，TTF-JKM（JKM指普氏日韩标杆指数）近月的价差基本维持平水，亚洲需求为荷兰TTF天然气期货提供支撑。但目前欧洲天气温和，温度高于历史平均。
金融期权方面，50ETF期权成交活跃度上升，上周日均成交量为297.06万张，较前周上升35.68%，其中认购期权成交量要高于认沽期权，认沽-认购成交比为0.98，相对前周有所上升，高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.55，较前周上升，该指标低于历史均值。综合50ETF期权的成交及持仓信息来看，上周市场情绪悲观。
沪深300期权方面，华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高，日均成交216.76万张，日均持仓量162.62万张；沪深300股指期权日均成交12.58万手，日均持仓量15.77万手；嘉实300ETF期权日均成交31.54万张，日均持仓量22.77万张，成交活跃度总体有所上升。综合沪深300期权的成交及持仓信息来看，上周市场情绪悲观。
波动率方面，截止上周五收盘，沪深300股指期权隐含波动率22.83%，较一周前上升3.55%。50ETF期权隐含波动率22.67%，较一周前下降0.5%。中证1000股指期权隐含波动率26.68%，较一周前上升3.87%。隐含波动率接近历史波动率，期权定价公允。南华50ETF期权波动率指数是25.33，南华沪深300期权波动率指数是25.83，南华中证1000期权波动率指数是30.62，与前一周相比，南华期权波动率指数有所上升，上周市场大幅回调，期权市场参与者情绪悲观。
商品期权方面，本周商品期权总体周均成交情况较上周周度上升18.57%，市场活跃度有所上升。其中按截止周五数据来看，期权成交量相较上周上涨幅度前列的品种分别为聚丙烯、PTA、铝、铜和棕榈油期权，期权成交量相较上周下降幅度前列的品种分别为原油、锌、白糖、菜粕和黄金期权。期权标的走势来看，商品价格整体下跌，有色、黑色商品跌幅明显。从期权隐含波动率的角度来看，周五日盘多数商品期权隐波上升。周度来看，各版块商品期权隐波走势分化，农产品、金属期权隐波下降；能化、黑色期权隐波上升。