黑色板块，受春节期间新房销售数据偏差以及年后返岗复工率同比偏低影响，黑色商品价格冲高回落。螺纹钢产量跟随短流程季节性复产缓慢回升，供应依然偏低。库存方面，螺纹钢上周累库速率略快于去年农历同期，库存绝对水平相对健康。热卷产量维持增势，期现贸易商参与投机，厂库向社库转移的比例较高，造成社会库存周环比累速偏快，库存绝对量同比偏高。铁矿石发运继续呈现分化表现，澳洲发运量于高位持稳，而巴西发运量于低位震荡。铁矿石到港量连续两周超预期，海漂库存维持季节性去化，但同比依然偏高，预计近端供应仍将维持一定韧性。铁水产量小幅回升，略高于市场对于上半年铁矿石库存平衡点的预判，但短期内在供给处于高位的背景下，铁矿石预计仍持续小幅累库。春节前夕，盘面价格走势更多取决于预期层面和资金博弈，现实基本面的影响权重较小。元宵节后，市场逐步由需求预期转向现实验证阶段。
有色板块，上周，有色金属价格开始普遍性的下跌调整。基本面方面，国内仍处于春节后需求恢复的阶段，在现货持续累库的过程中，目前市场没有较强的边际变化来支撑。宏观方面，尽管周内美联储的态度开始显露出部分鸽派的影响，但这对于市场而言更类似于预期兑现，实际金属价格并未继续走强，反而在强劲就业数据的压力下回调下跌。铜方面，市场对美联储未来政策拐点的预期更加强烈。但一方面近期市场对于宽松预期的交易已较为充分，市场也处于开始调整的阶段；另一方面就业数据的良好表现也对宽松预期有所压制，而铜现货仍然没有充分支撑。铝方面，现货市场暂时未出现较强支撑，目前现货升贴水和铝棒加工费基本正常，在释放第一波到库量后，节后累库速度目前并未高于往年水平。锌方面，原料端宽松状态还在持续，冶炼端或能释放部分产能，边际平衡不容易出现较大缺口。在市场对于宏观宽松拐点预期的交易暂时告一段落的情况下，金属锌的价格可能在未来一段时间内呈现偏弱震荡的表现。
能化方面，原油方面，基本面方面，随着节后炼厂恢复采购，安哥拉原油3月交易周期成交量小幅好转但不显著，欧洲市场仍呈现过剩局面；俄罗斯成品油出口禁令兑现前欧洲炼厂提前超量采购，导致兑现后柴油裂解价差大跌，炼厂利润下滑；库存水平仍处于绝对低位，高频库存未连续累库，整体基本面处于中性水平。天然气方面，俄罗斯管输流量不变，欧洲LNG到港量继续维持在高位，叠加德国FSRU（浮式储存再气化装置）投产，LNG进口充裕。天然气需求由于气温的下降而有所提升，但仍然低于12月的水平，同时由于未来气温将逐渐升高，需求预期将进入下降的大趋势，需求继续上升的潜力有限。供需双弱叠加高位库存，荷兰TTF天然气期货价格将持续承压。前一周东北亚面临一轮降温，但是由于整体需求不佳、库存充裕，叠加中国的假期因素，价格仍然出现回落。
金融期权方面，50ETF期权上周日均成交量为218.38万张，较前周下降16.71%，其中认沽期权成交量要高于认购期权，认沽-认购成交比为1.09，相对前周有所上升，高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.89，较前周下降，接近历史均值。
沪深300期权方面，华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高，日均成交136.28万张，日均持仓量133.97万张；沪深300股指期权日均成交9.25万手，日均持仓量13.66万手；嘉实300ETF期权日均成交18.08万张，日均持仓量18.75 万张。中证100股指期权日均成交5.13万手，日均持仓6.10万手。期权活跃度整体下降。综合期权的成交及持仓信息来看，节后避险情绪减弱。
波动率方面，截止上周五收盘，沪深300股指期权隐含波动率16.48%，较一周前下降0.16%。50ETF期权隐含波动率17.92%，较一周前下降4.93%。中证1000股指期权隐含波动率17.56%，较一周前上升0.43%。隐含波动率高于历史波动率，期权定价偏高。南华50ETF期权波动率指数是22.15，南华沪深300期权波动率指数是21.88，南华中证1000期权波动率指数是22.35，与前一周相比，南华期权波动率指数小幅变化，上周市场高开低走，期权市场参与者情绪转差。
商品期权方面，上周商品期权总体周均成交情况较前周周度上升22.24%。 其中按截止周五数据来看，期权成交量相较前周上升幅度前列的品种分别为LPG、PVC、螺纹钢、铁矿石和棕榈油期权；期权成交量相较前周下降幅度前列的品种分别为豆一、菜粕、豆二、豆油和PTA期权。期权标的走势来看，商品价格整体偏弱，金属、黑色、能化商品价格整体下跌。从期权隐含波动率的角度来看，周五日盘多数商品期权隐含波动率互有涨跌。周度来看，商品期权波动率整体下降，其中，农产品、金属、黑色期权隐波明显下降；能化期权隐波互有涨跌 。