今年以来，中国经济战胜困难挑战、顶住下行压力，经济恢复呈现波浪式发展、曲折式前进的特征，经济运行总体回升向好，今年对全球经济增长的贡献将达到三分之一，仍然是全球增长最大引擎。 中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面没有变也不会变，我们有信心、更有能力实现长期稳定发展，并不断以中国新发展为世界带来新动力、新机遇。上海市经信委主任张英介绍上海汽车芯片产业发展情况时表示，汽车和集成电路两大产业是上海战略性、支柱性、先导性产业，已布局8家整车企业、600余家国内外主要零部件企业，今年1-10月新能源汽车产量103万辆，占全国14%，集成电路产业规模超3800亿元，约占全国25%。汽车芯片是汽车和集成电路两大产业的结合体，上海“车芯联动”有着良好的基础，在终端应用牵引上取得了一定成效。
上周（11.27-12.01）A股市场各主要指数均有不同程度的下跌，整体低迷。 国内方面，部分受低基数效应提振，上周二手房成交同比增速有所回升，生产及建筑活动进入淡季，国债/地方政府债发行有所放缓，同比分别为-301/+212亿元。11月制造业PMI回落0.1个百分点至49.4%，央行3季度货币政策执行报告强调加强货币与财政政策协调配合，进一步降准降息可期。国外方面，美国感恩节消费总体偏弱；ISM制造业走弱，联储官员释放降息信号，降息预期明显升温；欧元区通胀超预期回落，法国央行行长维勒鲁瓦表态偏鸽。彭博一致预期11月新增非农就业18万人。主要指数涨跌幅情况如下，上证综指下跌9.34点，跌幅0.31%；深证成指下跌118.95点，跌幅1.21%；中小板下跌119.78点，跌幅1.92%；创业板下跌11.66点，跌幅0.60%；沪深300下跌55.13点，跌幅1.56%；上证50下跌39.02点，跌幅1.63%；中证500下跌3.55点，跌幅0.06%。申万一级31个行业中，上周煤炭（+3.03%）、社会服务（+2.98%）、传媒（+1.82%）表现相对较好；房地产（-4.89%）、美容护理（-3.77%）、建筑材料（-3.37%）表现较弱。从概念上看，上周涨幅领先的是万得光模块(CPO)、游戏出海、中国国际进口博览会等概念，跌幅靠前的是房地产、建材、银行等概念。
数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是 2023/ 12/01上周（11.27-12.01）市场活跃度呈现下降趋势，整体情绪面保持弱势。 两市成交量周内低位震荡，上周日均成交量7968亿。两融余额小幅下降。
数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是 2023/12/01
过去一周（11.27-12.01）上证50指数下跌1.63%,主力期货合约IH2312下跌1.87%,收盘日均基差约-0.13%，日均贴水率由-1.32%拓宽至-0.95%；沪深300指数下跌1.56%,主力期货合约IF2312下跌1.65%,收盘日均基差约-0.15%，日均贴水率由-1.52%拓宽至-0.42%；中证500指数下跌0.06%,主力期货合约IC2312下跌0.27%,收盘日均基差约0.44%，日均贴水率由3.02%拓宽至4.06%。
数据来源：念空科技研究部，数据截至日期是2023/12/01
黑色板块，上周247家钢厂高炉开工率高炉开工率80.86%，环比增加0.74个百分点，同比增加5.25个百分点；螺纹需求走弱，周度表需环比下降15万吨至252万吨，为近五年历史同期最低位。上周长流程钢厂盈利率39.39%，环比持平，同比增加15.58个百分点。近期房地产贷款三个不低于政策推出，深圳调整二套房首付，市场信心有望逐步企稳，外加特别国债、专项债提前下达等提振基建项目开工，投资需求有望逐步修复。
有色板块，铅方面：进口矿窗口持续关闭，港口现货成交极少，临近年底，部分矿山完成年度产销计划后，12月铅矿供应小幅下降，国内河南、内蒙古等地区电解铅冶炼厂集中备库尚未完成，炼厂原料天数在20-30天左右，四季度铅精矿原料预期依旧供不应求；检修企业陆续复产，原生铅与再生铅供给增加。炼厂复产为主，但终端消费欠佳，铅市供需错配，累库压力较大。锌方面：海外供给增加但消费弱势不改，整体供给端压力较强；下游消费环保扰动因素减弱，镀锌及压铸锌合金板块开工有所回升，但消费淡季下终端消费难有大幅改善，消费端对锌价支撑有限。
能化方面，上周OPEC+会议多个产油国宣布将在明年第一季度进行新一轮自愿减产，合计规模约220万桶/日，但市场担忧实际执行力度缺乏官方约束性，美国产量连续8周位于高位，供应端扩大的预期令市场避险情绪增加。美国商业原油持续累库，需求前景担忧依然存在。上周OPEC+会议结果出炉，欧佩克及其减产同盟国国家宣布额外自愿每日减产220万桶，市场担忧减产执行力，供应端利好有所减弱，需求端，成品油需求逐渐转弱叠加全球经济疲软的大环境，需求端或存走弱迹象，宏观面仍存较大不确定性，全球经济数据表现较弱市场仍担忧经济压力对原油需求前景的压制，注意提防宏观风险。
金融期权方面，50ETF期权上周日均成交量为135.08万张，较前周下降12.35%，其中认沽期权成交量要低于认购期权，认沽-认购成交比为0.89，相对前周上升，高于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.60，较前周下降，低于历史均值。
沪深300期权方面，华泰柏瑞300ETF期权日均成交95.13万张，日均持仓量154.79万张；沪深300股指期权日均成交7.19万手，日均持仓量20.83万手；中证1000股指期权日均成交7.79万手，日均持仓14.09万手。期权活跃度较前周有所下降。
波动率方面，截止上周五收盘，沪深300股指期权隐含波动率14%，较一周前上升0.58%。50ETF期权隐含波动率13.92%，较一周前上升0.99%。中证1000股指期权隐含波动率14.39%，较一周前上升0.31%。隐含波动率接近历史波动率，期权定价合理。南华50ETF期权波动率指数是17.04，南华沪深300期权波动率指数是18.50，南华中证1000期权波动率指数是19.26，与前一周相比，南华期权波动率指数小幅上升，上周市场震荡偏弱，期权市场情绪转差。
商品期权方面，上周商品期权总体周均成交情况较前周周度上升22.06%。其中按截止周五数据来看，期权成交量相较前周上升幅度前列的品种分别为为原油、白糖、菜粕、豆二和棕榈油期权；期权成交量相较前周下降幅度前列的品种分别为花生、锌、铝、螺纹钢和棉花期权。期权标的走势来看，商品价格走势偏弱，其中，农产品、能化、黑色价格整体下跌；贵金属价格上涨。周度来看，商品期权隐含波动率互有涨跌，其中，贵金属期权隐含波动率上升；黑色期权波动率下降。
股票方面， 上周市场日均成交额较前周有所减少，波动率较前周有所下降，个股跌幅低于指数，上周有一定超额，基差贴水有所扩大。期货方面，上周大宗商品超三成品种上涨，约六成品种下跌，其余品种维持原价。从板块看，能源板块涨幅居前，整体上涨1.96%，其中液化天然气、甲醇分别上涨18.73%、3.05%。纺织板块跌幅相对较大，整体下跌0.65%，其中棉纱32S、涤纶短纤分别下跌2.85%、2.25%。化工板块分歧较大，其中轻质纯碱上涨10.08%，盐酸下跌18.03%。黑色系板块整体上涨0.91%，主要由能源板块品种拉动，其中焦炭上涨4.57%，炼焦煤上涨0.88%。